2021年1月2日行駛在長江上的船隻。
中共統計局周日公布的數據顯示，2020年中國國內生產總值超過100萬億，同比增長2.3%。對此，有經濟分析人士指出，中國經濟增長依靠債務支撐，從增量債務與增量GDP之比觀察，2020年13單位額外債務投入才能生產1單位GDP，經濟增量追不上債務滾雪球增長的速度。
官方數據：2020年全年中國GDP超過100萬億
周日（1月17日），中共統計局公布的數據顯示，初步核算，2020全年中國國內生產總值1,015,986億元，按可比價格計算，比上年增長2.3%。分季度看，在一季度同比下降6.8%，二季度增長3.2%，三季度增長4.9%的基礎上，四季度增長6.5%。
美國財經媒體CNBC報導，中國經濟在2020年增長了2.3%，但消費支出下降，中國消費者仍不願花錢，全年零售額萎縮3.9%。
分析：13元債務產出1元GDP經濟增量追不上債務滾雪球增長速度
對於2020年中國GDP突破100萬億元的官方數據，中國財經分析人士「憑欄欲言」1月18日撰文表示，在疫情影響下，中國GDP首破100億元大關的數據讓人矚目，但是另一個更加讓人矚目的數據是，增量債務與增量GDP之比首超13。
憑欄寫道，近幾年以來，中國的社融增量/GDP增量以讓人瞠目結舌的速度攀升。即使在沒有受到疫情影響的2019年，增量債務與增量GDP之比的攀升速度也極為驚人，從2018年的2上升到2019年的7。
這就是說，2018年2單位額外債務投入能多生產1單位GDP，到2019年的時候，已經需要7單位額外債務投入才能多生產1單位GDP。
由於受到疫情影響，2020年這個數據變為13單位額外債務投入才能生產1單位GDP，6倍於2018年。
從下圖可以發現，廣義貨幣增量與GDP增量已經創造了1992年之後的新紀錄。
中國增量債務與增量GDP之比
憑欄分析認為，1999-2007是中國增量貨幣與增量GDP之比持續下行，顯示經濟增長速度要超過貨幣增發；2008-2009，為應對次貸危機，M2增量與GDP增量之比數值一度達到4.6，即4.6元的增量貨幣創造1塊錢的增量GDP，貨幣增量明顯超過經濟增長，這是以印鈔刺激經濟；2010-2011，從上圖可以發現，強刺激政策試圖退出，貨幣增量與GDP增量比值迅速下行，顯示貨幣收緊，同時債務也繃緊，同業危機最終導致貨幣政策調向寬鬆，中共首次退出刺激的嘗試並不成功；2011-2015，貨幣政策調向加槓桿；2015-2018年，中共再次嘗試退出刺激，隨後債務繃緊，導致2018年末債務暴雷，中共貨幣政策再次調向寬鬆，中共再度退出應急刺激的嘗試也未成功；2019年，重新加槓桿；2020年，受疫情影響，槓桿暴增。
憑欄總結說，2008年的刺激政策至今已經超過十年，目前來看仍未能成功退出，2020年疫情應急刺激政策導致新增貨幣與新增GDP之比接近8，幾乎是2009年的翻倍。2020年，13元債務增量（社融增量）才能創造1元GDP，超過2018的6倍，這點經濟增量根本就追不上債務滾雪球增長的速度。
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