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美聯儲模型測算:美國經濟“軟著陸”可能性隻有10%

紐約聯儲DSGE模型最新發布的經濟預測顯示,美國經濟實現“軟著陸”的幾率隻有10%。

周五,紐約聯儲經濟學家們在紐約聯儲網站上發表的一篇博客文章中寫道:

根據模型,美國經濟實現軟著陸的概率隻有10%左右——軟著陸的定義是,未來10個季度中有4個季度的GDP保持正增長。

相反,硬著陸的可能性約為80%——硬著陸的定義是,在未來10個季度中至少有1個季度的GDP增速低於-1%,就像1990年的經濟衰退那樣。

該模型的預測結果比3月份的時候要悲觀得多。紐約聯儲預計,2022年美國核心PCE指數將保持在3.8%的高位,比3月份的預測上升整整一個百分點,此後將逐漸下降到2%(2023年和2024年分別為2.5%和2.1%)。

具體來看,該模型還預測,2022年和2023年美國GDP都將出現溫和的負增長,2022年為-0.6%,2023年為-0.5%,而3月份的這兩個預測指標分別為0.9%和1.2%。

紐約聯儲表示,對GDP增長和核心PCE指數近期預測的變化反映了兩個因素:首先是自2021年初以來成本衝擊的延續,導致通脹預期上升,產出增長預期有所下降;第二個因素是在2022年和2023年收緊貨幣政策,聯邦基金利率在未來一年半的走勢要比3月份的預測陡峭得多。

這些預測暗示實際聯邦基金利率將很快接近自然利率——約為1%,在2023年達到這一水平,並在預測期內略微超過自然利率。產出缺口在中期內變為負值,從2022年底的0%下降到2023年的-1.7%,到2024年的-2.6%,這在一定程度上反映了政策路徑的收緊。

隨著美聯儲更加激進地收緊貨幣政策以抑製通脹,對經濟衰退的擔憂已導致股市暴跌。當地時間周三美聯儲宣布加快加息步伐,標普500指數本周下跌5.8%,創下該指數自2020年3月以來最大的單周跌幅。

鮑威爾在本周的新聞發布會上指出,美聯儲“將堅定不移地”把通脹目標錨定在2%。美聯儲高度關注高通脹風險,並堅決致力於降低通脹,美聯儲的政策一直在適應,並將繼續這樣做。

前美聯儲主席伯南克為他打氣稱,隻要供給側通脹壓力得到改善,美聯儲官員有“相當大的機會”以軟著陸的方式避免美國經濟衰退的發生。

但在這篇博客文章中,經濟學家們也指出,模型預測不是紐約聯儲的官方預測,隻是研究人員整體預測過程的一個環節。

美聯儲模型測算:美國經濟“軟著陸”可能性隻有10%