全球半導體的格局在一次次巨頭連縱合橫的併購潮中洗牌重整。英特爾還在繼續補齊它的晶片王國版圖。
近日有消息稱，英特爾正在和晶片生產商格芯展開收購談判，交易金額或將達到驚人的300億美元。
雖然英特爾方面拒絕對此作出回復，格芯方面的發言人也拒絕承認雙方的談判，但如果這筆交易順利完成，將會是英特爾成立以來最大的一筆交易。
不過，消息披露後，業界對於這筆潛在收購的看法產生了兩極分化。
悲觀的一方認為，格芯和英特爾對於路線的追求並不一致。一直以來，格芯的態度很明確，並不執著追求微縮工藝的產能，而是選擇在成熟節點上不斷打磨，目的是為了提高某些節點上的晶片成本/集成優化/功耗。
追求尖端工藝確實是一場成本和時間的賭博，這種求穩的選擇無可厚非。格芯的工藝雖然在可穿戴、射頻、IoT等領域穩紮穩打，但代價是拱手送出毛利率更高的移動市場——和三星、台積電等公司形成差異化競爭的格芯，收入只有不到台積電的零頭，毛利也低得可憐。
而英特爾現下的緊迫性是如何奪回先進位程的頭把交椅，重拾對產業的主導權，而早已止步7nm研發的格芯對英特爾先進位程突圍的助力十分有限。
但格芯對英特爾不是價值全無。
早在今年3月份，英特爾CEO帕特·基辛格新官上任三把火，用一個小時的直播宣布了英特爾IDM2.0的願景。
英特爾的IDM2.0計劃的重點分為兩個部分，一個是發展7nm先進位程，搶占新工藝節點先機；
一個是在晶片代工方面重新做好產業分工，包括三方面：堅持原先IDM模式下自有工廠的戰略；不反對使用外部晶片製造廠商；對外重啟原先失敗的代工業務，為美國和歐洲的廠商提供代工服務。
英特爾的變革，從競爭的視角來看，也是為了分掉廠商對於亞洲的依賴，重建歐美的晶片製造勢圈——目前，全球半導體製造的產業格局形成了亞洲中心，八成分額集中在中國台灣和日本韓國，美國和歐洲加起來也不過20%。
台積電目前7nm以下成熟製程依舊占據營收半壁江山。格芯手上掌握90奈米-14奈米完整成熟製程，且同為美系公司，未必不會成為英特爾在成熟市場對打台積電的籌碼之一，同時也可以與英特爾手頭的10奈米工藝、以及正在攻克的7奈米形成互補，拼湊起更一個完整的工藝節點版圖。
這筆交易如果真的完成，英特爾可以一次性將格芯苦心經營拿下的7%全球市場份額收入囊中，一躍成為全球第三大晶片製造廠商，在缺芯大環境下獲得當下最珍貴的產能。
更重要的是，晶片製造是英特爾亟待補上的一環，也是奪回先進位程話語權的一步棋。IDM2.0計劃之下，英特爾其實做了兩手準備：先進位程研究費錢費力又不一定能成功，一旦英特爾的7nm，甚至是5nm在製造方面研發受挫，就立馬可以快速整合第三方資源托底，快速進行加工製造，加速上市，不至於和AMD拉開太大差距。
而英特爾這樣的IDM廠商重啟代工業務時，不一定具備對其他客戶服務的精神，格芯或許也可以幫助英特爾重新熟悉Foundry代工模式的know-how。
從這些角度來看，格芯對於英特爾來說不是沒有利用價值。Wedbush Securities的分析師認為，「收購格羅方德是英特爾做出的正確決定」。
問題是，格芯值不值300億美元？此前摩根史坦利對格芯的估值正是300億美元，和這次傳出的作價完全一致。不過，知名的半導體分析師陸行之在臉書上提出了不同的參照物。
他認為，格芯與聯電的市占率都是7%，可以互為參考標的，聯電的市值只有250億美元。並且，彭博預計聯電明年能賺16億美元，而格芯相較之下客戶不強、成本更高，明年的收入很有可能將達不到聯電的水平。
在他看來，英特爾這筆300億美元的支出不僅會整體上拉低其毛利率和ROE，還需要在未來數年承擔起這筆龐大的商譽攤銷，也就是市值高於書面價值的部分。
不管這個消息最終有沒有變成現實，「晶片之王」英特爾的轉型野心已經是擺在檯面上事實。
在晶片製程方面，英特爾被市場稱為「牙膏廠」，新CPU使用14nm許久，還衍生出了14nm++的工藝節點。10nm工藝量產遲遲沒有落地，而對手AMD早已將CPU的主要製程推進到7nm、5nm，老夥伴蘋果也為此拋棄英特爾選擇自研晶片的道路。在二級市場，英特爾的市值也已經被英偉達超越。
這已經不是英特爾今年傳出的第一筆大額收購。此前，AMD公司此前拋出了350億美元收購賽靈思的計劃，作為回擊，英特爾豪擲167億美元收購了可編程邏輯器件廠商Altera，成為僅次於僅次於賽靈思的全球第二大可編程邏輯器件廠商。
全球半導體的格局，就是在一次次巨頭連縱合橫的併購潮中洗牌重整，背後也是商業勢力的明爭暗鬥。
英偉達此前對ARM的收購案就遭到了各大晶片公司的反對，如果英特爾真的要收下格芯，同樣的戲碼未必不會重演。
可以預見的是，這次兩家巨頭的合併或許不會是一筆簡單的交易。
當中的複雜性在於，格芯作為曾經脫胎於AMD的廠商，雙方「分手」後依舊有著深入的聯繫。格芯此前就與AMD達成了高達16億美元的晶片供應協議，而AMD在CPU上與英特爾又素來存在著競爭關係。
如果最終交易真實存在，那麼融入巨頭生態的格芯亟待處理的問題是，如何平衡好那些與英特爾在CPU/FPGA等領域存在競爭的老客戶們。
華客新聞 | 時事與歷史：格芯300億美元賣身 英特爾的野心藏不住了
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