在 5 月 20 日這個浪漫的節日前夕，許多幣圈人徹夜無眠。淩晨 1 點多，一個 1826 人的幣圈 QQ 大群依然 ”
人聲鼎沸 “，在線人數突破千人，每秒鍾都有新的故事發生。
有人加 75 倍杆杠直接爆倉，負債 50 萬元；有人從股市投身幣圈賺錢沒多久便遭遇 ” 血洗 “，深陷負債；也有幣圈大 V 趁機
” 割韭菜 “，發布操作預測，試圖為付費群引流；也有投資幾千元的 ” 參與者 “，在這場風波中損失不大，熱衷於圍觀大佬操作。
下跌從 5 月 19 日早上拉開帷幕，截至當天 11 點 07 分，比特幣跌幅已達 10.73%，距離 4 萬美元 / 枚僅
200 多美元之遙；同一時點，以太坊價格也跌去 8.75%，價格接近 3000 美元 / 枚，而就在一周前，其價格一度超 4000
美元 / 枚。
到了 19 日中午，比特幣價格直線跌破 4 萬美元 / 枚，晚上 8 點半後，更是呈現 ” 自由落體式 ”
的下跌，晚上九、十點鍾，一度觸底 3.11 萬美元 / 枚，相對今年最高時點已 ” 腰斬 “。 其他虛擬貨幣也無法幸免，以太坊價格大跌
21.02% 至 2657 美元 / 枚，幣安幣大跌 28% 至 367 美元 / 枚；此前火熱的狗狗幣也沒能幸免，跌去
23.79%。
虛擬貨幣價格 ” 雪崩 “，交易平台也撐不住了。5 月 19 日晚 9 點，加密貨幣交易平台幣安暫停以太坊和 ERC20
的提款，約一個半小時後恢複；同一時間段，全球最大加密貨幣交易平台之一 Coinbase 被爆宕機，加密貨幣交易所 Kraken
也稱交易平台出現連接故障。當晚 10 時 45 分，火幣官網公告稱暫停 ERC20
代幣提現。有平台清算量刷新曆史新高。CryptoQuant 數據顯示，交易所在 5 月 19 日晚一小時多頭清算達
10525BTC，創曆史新高。
5 月 20 日，比特幣由跌轉漲，截至 13 點 45 分，微漲 1.4%，價格接近 4 萬美元 / 枚。QKL123
網數據顯示，目前資金已經呈現小幅流入。不過，其他虛擬貨幣價格大跌之勢仍未改變，以太坊、幣安幣、狗狗幣均跌超 10%。
許多圈內人感歎，” 這一夜將寫入幣圈曆史 “。此輪公認的比特幣牛市是否會就此終結？
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合約交易倍數放大爆倉風險
有人棄股市投身幣圈一夜負債 58 萬 ” 老手 ” 也虧 600 萬
“2018 年進入股市，追漲殺跌，隨時盯著手機 K
線圖，無限借錢加倉的股民，當時是真心想回本後，從此不玩了，可泥潭已越陷越深，深夜失眠後轉戰比特幣，加杆杠合約交易，就在今天全部爆倉，如今已負債
58 萬元，隻怪自己的無知和貪心。”20 日淩晨，千人幣圈群一位群友 ” 滿懷悲愴 ” 地回顧了過去 3 年的投資心路曆程。
這或許隻是昨夜虛擬貨幣大跌中的 73 萬爆倉人的一個縮影。根據 bybt 5 月 20 日 13 點 40 分的最新數據，最近
24 小時，共有 73.5 萬人成為爆倉受害者，最大單筆爆倉單發生在 Huobi-BTC ，價值 6700.01 萬美元。
與現貨交易相比，合約一般都加了杆杠，一旦爆倉，這些持有者的虧損也會呈倍數級增長。
” 馬斯克出售比特幣的消息（後被澄清）傳出時，也沒有搞得這麽慘。”
幣圈資深投資者方方（化名）告訴記者，自己買的波場幣現貨，跌幅不算大，”
但做了期貨合約的就慘了，尤其加了高杠杆的，加幾倍就是幾倍地賠。” 方方說，加百倍杠杆的投資者也有。
這也是為什麽 5 月 19
日會有幾十萬投資者爆倉。方方介紹，做合約就是先放一筆本金，不能動，然後不斷補保證金，可以做多或做空，也可以自定杠杆倍數。”
比如一個虛擬幣當前價格 2800 美元，有人掛做多 3000 美元的單，預計半小時內漲到 3000 美元，如果達到並超過 3000
美元就賺了，如果沒到這個點位，錢就都沒了，和期貨合約的邏輯一樣。” 方方稱。
合約可以約定未來一年、幾個月甚至隻幾天、幾分鍾的價格，在這個過程中也有很多次機會去做平單操作（即撤出）。但瘋狂的是，很多交易所都有 ”
插針 ” 情況，可能瞬時爆倉。方方稱，比如看到一筆掛單做多 3000 美元，這時 ” 插針 “，往下插 1000
美元，可能直接就給爆單了，一兩分鍾的事情，完全不給你任何平單的機會。
幣圈投資者張偉（化名）感歎 ” 心好痛 “，他告訴記者：”
之前一直在炒股，虧得沒脾氣了才玩的幣，前幾天還在說幣圈掙錢快。之前，我 73 萬本金一直漲到了 170 萬，後來看狗狗幣跌了，我加了
75 倍杆杠賭狗狗幣多，昨晚全虧完了，還欠了 50 多萬，我一個月才掙 1 萬多，根本負擔不了每個月 7 萬的還款。”
” 老手 ” 在這波下跌中也沒能幸免，加密貨幣 KOL（關鍵意見領袖）宋無畏對記者說：” 我在 2018
年初就持有比特幣了，目前整體倉位虧損超過 40%，虧損金額大概 600 萬元。
” 有人賺得盆滿缽滿，有人虧得傾家蕩產，幣圈這樣的故事每天都在上演。”” 老手 ”
王岩（化名）在這波下跌中則顯得比較淡定。
仍有投資者抄底？
有人做空獲利超 80% 孫宇晨稱已抄底比特幣、以太坊
不過，在虛擬貨幣這輪大跌中，也有投資者通過做空操作獲利。19 日晚 8 點多，王濤（化名）在群裏曬出了一份超 80%
的收益率，他以約 0.37 美元 / 枚開倉，當前價格約為 0.31 美元，加 5 倍杆杠做空。
還有幣圈大 V 趁機在免費群裏發布此前的操盤視頻，發布了自己的觀點預測，以此為付費群再吸一波粉。有大 V 昨天下午 4
點多就在實戰群裏稱，這波下跌是主力蓄意策劃的一場空頭襲擊，他們的目的是為了拿貨，拿貨之後自然會拉升，還表示狗狗幣價格即將觸底，呼籲大家此時入手，當時，狗狗幣價格約為
0.4 美元 / 枚，目前約為 0.35 美元 / 枚，若聽信其預測入手現貨目前已經虧損。
下跌帶來恐慌，但也有投資者趁機抄底。波場幣（TRON）創始人孫宇晨在社交平台上發文稱，已經 ” 逢低買入 “，用 36868
美元 / 枚的平均價格購買了價值 1.53 億美元的比特幣，用 2509 美元 / 枚的平均價格購買了價值 1.35
億美元的以太坊。
王岩也對記者說 ” 我加倉了，現在加倉就是撿錢，比特幣每個月基本上都會有一波跌幅，我預估 6 月份會大漲。” 不過，王岩認為 6
月份幣圈牛市或將終結，” 這可能是最後一次賺錢的機會，如果跑不了就被套牢了，隻能等下次牛市解套了，估計得等三四年。”
經過一夜崩盤，5 月 20 日，虛擬貨幣價格有所回升，截至 13 點 45 分，比特幣由跌轉漲，微漲 1.4%，價格已接近 4
萬美元 / 枚。QKL123 網數據顯示，目前資金已經呈現小幅流入。
不過，其他虛擬貨幣價格大跌之勢仍未改變，以太坊跌 10.59%，幣安幣跌 14.25%，狗狗幣跌 13.76%。
幣圈為何突然 ” 雪崩 “？
利空消息頻出 持數十億美元比特幣的特斯拉仍有超 50% 的浮盈
幣圈為何突然集體 ” 雪崩 “，方方認為 5 月 18
日金融業三大協會聯合發布《關於防範虛擬貨幣交易炒作風險的公告》是原因之一。公告中指出，虛擬貨幣無真實價值支撐，價格極易被操縱，相關投機交易活動存在虛假資產風險、經營失敗風險、投資炒作風險等多重風險。
一些地方監管部門也相繼出手治理。5 月 18 日，內蒙古發改委發布公告稱，為認真貫徹落實關於全麵清理關停虛擬貨幣 ” 挖礦 ”
項目的工作要求，進一步拓寬虛擬貨幣 ” 挖礦 ” 企業問題情況來源渠道，充分發揮群眾監督保障作用，特設立虛擬貨幣 ” 挖礦 ”
企業舉報平台，敬請廣大群眾監督舉報。
此輪虛擬幣大跌或許也有馬斯克的 ” 功勞 “。更早前，特斯拉公司首席執行官埃隆 · 馬斯克的言論也驚動幣圈。當地時間 5 月
16 日，一位賬戶名為 “cryptowhale” 的網友在社交媒體上稱 ”
當比特幣投資者察覺特斯拉在下一季度拋售其持倉的比特幣後，前者會極為懊悔不堪的 “，馬斯克回複了 ” 確實 ”
二字。這一回複當即被市場解讀為，馬斯克在暗示其創建的特斯拉公司可能已拋售加密貨幣，使得比特幣價格應聲大跌。
宋無畏表示，此次大跌主要是做空的 ” 巨鯨
“（簡單可理解為大量持有比特幣，能對價格產生影響的投資者）利用馬斯克倒戈、近期監管政策出台等利空消息，製造散戶集體性恐慌，從而產生踩踏。而這輪牛市的主力機構投資者仍未出現大規模拋售的跡象，今年仍是持續淨流入的狀態，這說明，機構更看重比特幣的長期配置價值，不太看重短期價格波動。
方方表示，還有兩個原因：一是牛市行情已經維持大概一年；二是 Defy
的所有頭寸之前質押在各個地方，近日基本都解出來了，和股票解禁類似，也帶動了清算規模。
值得一提的是，作為新能源汽車圈 ” 頂流 ” 的特斯拉也持有不少比特幣。根據財報計算，截至 3 月 31
日，特斯拉持有比特幣的公允市場價值為 24.8 億美元，而 3 月 31 日的比特幣價格約為 5.9 萬美元 /
枚，這也就意味著特斯拉的比特幣平均持倉單價不到 2.5 萬美元 / 枚，即便經曆此輪下跌，該公司的這筆投資仍有超 50%
的浮盈。
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此輪虛擬貨幣牛市已終結？
分析：獲利了結的需求配合利空消息下 短期承壓
” 這一夜將寫入幣圈曆史。”
許多圈內人一邊感歎一邊自嘲，” 這哪是割韭菜，簡直是把韭菜連根拔起。”
而更多投資者想知道的是此輪的虛擬貨幣的牛市是否會就此終結？
資深幣圈投資人士劉亞（化名）對記者坦言，馬斯克說，是因為比特幣挖礦需要消耗的電力是煤電，而燒煤發電會汙染環境，然而在挖礦領域，煤電價格較貴，水電價格相對便宜，所以，”
礦工 ”
們更願意用水電挖礦，目前，中國的礦業也主要分布在水電資源豐富的四川，而不是煤電資源豐富的地方。所以，我認為用這個點作為抨擊比特幣的原因有點以偏概全，強行放利空了。
” 短期內承壓是肯定的，畢竟暴漲了很多倍，獲利了結的需求也很強。在利空消息的配合下，目前空頭也占據了上風。” 劉亞分析。
她認為，後續，長周期的牛市肯定還會存在，這與區塊鏈技術和去中心化理念逐漸被接受和應用相關。新技術、新生產力和新生產關係的變革已勢不可擋，這些都並不會因為幣類價格的短期波動而停下前進腳步。
宋無畏也表示，對後市長期持樂觀態度，目前來看，繼續下跌或震蕩下跌都有可能，但跌幅不會很大了。” 和去年 3 月 12
日的大跌不同，去年大跌主要是資本市場流動性匱乏引發的，本輪大跌後，沒有任何跡象表明加密市場缺乏流動性。目前市場的流動性足以承受繼續下跌。”
宋無畏表示。
華客新聞 | 時事與歷史：幣圈眾生相：帶你揭秘昨天一晚上能虧多少錢