今年，阿里的股價跌到了上市發行價，騰訊則跌回 5 年前。
互聯網行業正經歷著前所未有的劇烈陣痛，大廠們不得不在中報繼續寫下 ” 降本增效 “。
從中報來看，僅僅頭部 10 家企業降本增效就省出了 339 億元。
如果把這些錢都視為乙方的收入，按 A 股 4825 家上市公司的上半年平均收入 7 億元來計算，這些錢意味著近 50
家中型上市友商的消失。
如果把這些錢都看做是節約的工資，按給員工 30 萬 / 年的招聘崗位來計算，這意味著 10 萬個崗位的消失。
曾經無論是小鎮做題家還是素質教育集大成者，互聯網都是一條能走向階級躍遷的康庄大道，而目前站在入口的人看到的是門口已關，站在橋上的人是看到的是前方已暗的無限焦慮。
今年 3
月，馬化騰在內部會上說了這樣一句話：”短短一兩個月，突然來到了寒冬。就好像氣溫下降了，我還在穿短袖，毫無準備
[1 ]。”
對互聯網公司來說，降本只是為此前的 ” 無序擴張 ” 付出代價罷了。首當其衝自然是裁員，縮減營銷費用。
在這份半年報中，大多數企業成本目前還在上揚，但對大多數公司來說，這其實只是因為裁員的賠款費用的計入導致的管理費用上漲。
但裁員已然無處不在，一切可能都還只是剛開始。
動作最快的阿里，半年裁掉了 1.36 萬人。全部堆在一起，約等於一次性裁掉了一座 30 層的寫字樓。
即使是自嘲大廠退休去送外賣，可全上海的外賣員也就不到 1.8 萬人，光一個阿里裁掉的人，就幾乎能撐起上海 2500
萬人的外賣需求。
對騰訊而言，有被裁員工向《中國企業家》預估，這場裁員最終會停在總員工數降低至 7 萬人，據相關員工說，2022 年 4
月底還能看到企業微信的人數，但現在已經看不到人數顯示了 [ 2 ] 。
就 2021 年年報顯示，騰訊員工數量為 11 萬人，如果該消息屬實，那就將裁掉 4 萬個崗位。
在偌大的組織里，有裁員比例並不稀奇，然而此次是整個部門的清掉，甚至連賺錢的部門也沒能倖免，裁員比例最高的區域就在遊戲、電商相關和戰投部門。員工紛紛稱，沒有想到加班嚴重的部門也在裁員。
剛開始的裁員大家都以為只是末位淘汰，大家比 996
更加的卷，可裁員逐漸變成了部門業務線的整體裁掉，認清不是靠卷就能保住飯碗。面臨行業的顛簸、重創與消失后，大部分年輕人也開始未雨綢繆，尋找新風口和新機會。
不管是已經離職的，還是預感將要走人的，這都直接體現在今年上半年活躍招聘網站上的人激增數倍。
除去裁員，就是曾經互聯網最愛的 ” 燒錢大戰 ” 也得停下了。
2022 年，互聯網再不是在意誰是第一的時代了。曾經的互聯網願意花大筆營銷去實現 ” 快速增長
“，不顧一切代價燒錢搶佔市場，虧損反而是互聯網企業成功的標誌。
而如今利潤才是核心指標，市場的銷售推廣費用也是能省則省，大多都是保留那些 ”
立竿見影 “，要把子彈用在關鍵戰役上。從佔比看，三項費用佔比營收也是自 2020 年首次下滑。
規模已經不重要了，賺錢才是王道。
就如拼多多的收入規模僅僅是京東的 1/9，人數更只有京東的
1/40，而市場給出的企業估值卻是相同量級的，或許就是因為拼多多的凈利潤是京東的兩倍，小而賺錢的企業，才是受到資本市場青睞的。
經營預算省著花，越來越多公司接受了增量消失的殘酷現實，醒來的大廠們逐步退出燒錢賺吆喝的開端式循環。如快手一年就花了 442
億的銷售費用，超過了收入的一半，而目前已從 65% 降到了 42%。
然而也有的公司顯然還沒醒過來，如一直在努力變現的知乎還在追求收入規模的增長，Q2 營收同比增長了
31%，而凈利潤卻同比腰斬。
不過退出燒錢，就一定能盈利么？愛奇藝顯然是個反例。
Q2 降低成本超 20 億的愛奇藝，放棄了燒錢買版權，而市場份額和盈利能力下降的比費用還快，之前從 Q1 的艱難的扭虧為盈，Q2
又回歸到虧損，環比下降了 227%。
可見降本是容易的，然 ” 增效 ” 卻不那麼容易實現。
對於企業來說，龐大的員工薪酬費用是公司要付的長期負債。
在收入與規模不斷增長的時期，各大互聯網企業紛紛高薪挖人，甚至很多都是招聘人數高於實際企業需要的，只是為了人才不流失到對手企業中。
簡單來說，因為收入增長的很快，企業招人會增加工作效率邊際，假設一個人一天能產生 100 效能，兩個人便有 300，整體單人會增長
50%，依此類推。而裁人的道理也是這樣，當邊際紅利消失的時候，員工數目的增長不僅不會帶來預期增長的效能，反而成為了企業的負擔。
馬道長曾說即使公司 102 歲的時候也不應超過 5 萬人，結果等到 3
萬人左右規模時，他說人數太多了，不能再加了，結果阿里在去年直接就超了 25 萬人。 [ 3 ]
所以即使外界看來裁掉 1 萬 +
已經是大規模了，而對於組織已經冗長的阿里改變卻甚微。而如人員基數較小的拼多多，人員浮動變化可以看到更大的成效，加之其業績表現突出，人均創收超過了
2 千萬。
如今打開互聯網
OKR，降本增效被放進了企業高管的業績考核指標裡面，各家掌舵人都在想著如何把每一塊錢發揮最大作用來撬動利潤。
前一陣騰訊餐廳不再提供免費餐盒和水果，只為 ” 降本增效 “，以後全部要收費，讓人唏噓不已。
互聯網大廠們真的如此缺錢么？
根據最新一期的數據，互聯網龍頭企業們賬上的現金及現金等價物就多達 5 千億。按市值算能直接買下農夫山泉，或者 10 個 B
站。
他們害怕的，其實是增長潛力不足。如今營收增速已降至個位數和負增長，沒有人知道寒冬多久才會過去。
如下圖所示，主要互聯網公司的收入增長正在持續下滑，甚至不乏探底，如貝殼直接衝下了及格線。
所以，較為清醒的互聯網巨頭都明白不會輕舉妄動。如騰訊宣布全面收縮自己的業務戰線，紛紛減持了投資的標的，2022
年上半年，賬面金融資產公允價值變動減少了超 1 千億元。
增長難的背後是，互聯網行業最能賺錢的兩項業務——廣告與電商，增速也是拉出了一根明顯的下行線。
一個常被指責的點在於，相較於美國的互聯網科技巨頭，中國互聯網科技企業更多是流量企業，與線下門店搶生意，但成長空間終究是有限的，不可避免流量耗盡，且轉化現金流的效率不高。
流量見頂，以淘寶為例，截至 2022 年 3 月末，淘系電商的用戶活躍人數就達 10.05 億人。作為對比，2021
年末我國網民規模為 10.32 億人。而這些活躍人數按阿里中國商業調整后凈利潤，轉化現金流每人只有不到 15 元 / 月。
幾乎每一個網民都是阿里和拼多多的用戶以後，增長無門，各家只能期待著可以擴大消費者錢包的佔比，然而我們可以看到一個殘酷的事實：用戶真的不想花錢。
今年，就業市場迎來 1076 萬畢業生，其中 985、211 院校的精英則有近 50 萬。這 4.6%
經過層層篩選的社會棟樑要面對的，卻是一場互聯網史上最大的裁員潮。
而互聯網這個行業，本該承載著的使命，是高校擴招這個時間換空間的遊戲。
自 1998
年來，我國大學開始迎來全面擴招時代，本碩招生人數的飛速增長的背後，實際上是一個人才儲備的過程：通過延長在校學習的時間，以便經濟發展帶動就業市場的高薪崗位數量增長，順利吸納精英人才。
在自改革開放以來的四十年中，最先承擔這一職責的是外企、隨後是房地產、再到金融業、上一次則是互聯網。
而在當下，在沒有人接過這一棒的寒冬中，擴招仍在繼續，人才儲備越來越豐厚，而高薪崗位卻在逐漸消失，位元組的校招 offer 從去年的
8000 個斷崖式減少到了今年的 3000 個。
時間還在，空間卻消失了。
1999 年從富士康辭職，可以成為立訊精密的老闆王來春；2019
年從富士康辭職，只能去立訊精密給王來春打工。那麼今年的應屆生們，該去向何方靜候下一個風口？
[ 1 ] 馬化騰：騰訊如何 ” 過冬 “？要把子彈用在關鍵戰役上，第一財經
[ 2 ] 離開騰訊的人：有人為了不被裁，當場宣布懷孕，中國企業家
[ 3 ] 中國互聯網需要一場 ” 人效革命 “
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