埃隆 · 馬斯克又在整活了。這次，自詡為工程師的馬斯克將 ” 榔頭 ”
砸向了矽谷的驕子——推特員工們。
過去的兩周似乎是推特很多員工這輩子最刻骨銘心的時間。
剛以 440 億美元完成推特私有化的新老闆隨即就對推特員工整體的業務水平提出了嚴重的質疑。
老闆不滿意，後果很嚴重。上周，推特程序員被要求不藉助外部資源默寫出最近兩個月寫過的代碼以通過考核性測試，否則就可能要被裁掉。
同時，馬斯克新官上任第一件事就是炒掉了之前和他在收購與反收購中拉扯、對抗激烈的
CEO、CFO、法務主管等多位推特前高管，同時解散董事會，自己成為唯一的董事。
在裁員名單公布前，有推特內部人員曝出通宵達旦加班並且在辦公室就寢的照片，這和外媒報道中推特經理們要求一些員工每周工作 7
天，每天工作 12 個小時的信息相符合。
很多分析人士認為，馬斯克之所以上周如此 ” 壓榨 ” 推特員工，讓很多人經歷所謂 “7712”
的痛苦磨鍊，其實是為了進行裁員篩選。
最新報道證實，推特已從北京時間上周五晚間開始正式裁員，具體裁員人數可能佔到 50% 的比例。二季度末，推特大約有 7500
名正式員工。雖然最新消息顯示有數十名被裁掉員工又被通知回崗，但整體裁員力度之狠著實讓人震驚。
已經 51 歲的老馬在推特這件事上的各種操作看上去多少有些年輕人的輕狂，這位科技奇才到底葫蘆里賣著什麼葯？
收購推特將檢驗馬斯克是否 ” 高估自己 “
伯克希爾副主席查理 · 芒格曾經公開評論馬斯克：” 永遠不要低估那些高估自己的人。我認為埃隆 ·
馬斯克很奇特，他可能會高估自己，但他也不一定一直是錯的。”
馬斯克計劃收購推特可能是今年上半年華爾街僅有的幾個亮點之一。在美國市場一片哀嚎、高科技成長股巨量下跌的大背景下，馬斯克和推特前管理層之間的拉扯和較量或將成為
” 收購與反收購教科書 ” 中的最好案例。
簡述過程就是，馬斯克宣布要整體收購推特，推特原管理層反擊並推出 ” 毒丸計劃 ”
阻止收購；馬斯克因為特斯拉股價暴跌，抵押資金出現問題等因素宣布放棄收購；推特原管理層不依不饒起訴馬斯克，最終在開庭前發生驚天逆轉，馬斯克宣布按照原計劃完成收購。
這一切都在今年的幾個月中發生，其中的戲劇性和口水仗數不勝數，隱藏在背後的各種 ” 陰謀算計 ” 肯定也不會少。
比如，馬斯克當初高調宣布收購推特時候是出於情緒性的任性還是基於自身長期主義計劃的一個戰術步驟？
還比如，馬斯克幾個月前在資金壓力下提出放棄收購時，難道真的不顧及這種 ” 中途退卻 ”
將會面臨巨大的法律風險並承擔很大的潛在損失嗎？還是說，這一切本來就是收購計劃的一部分，是另一個戰術步驟呢？
很多事情我們此刻肯定無法得到解答，需要時間才能逐步解密。
但從一個方面或許能夠稍稍提煉出馬斯克這筆收購買賣的真正 ” 性價比 ” ——推特的財務業績。
如下表所示，截至 2022 年中報，推特的各項財務數據似乎都有所增長，ROE 同比漲幅約
116%。然而，如果對比推特的直接競爭對手 Meta（臉書）來看，我們就能發現兩者之間著實有著不少差距。2022 年中報顯示，Meta
的 ROE 為 11.3%，凈利潤更是超過 100 億美元，是同期推特凈利潤的約 58 倍。
來源：Wind
有了這個數據對比，其他各項財務指標對比就沒有什麼意義了，一句話總結：推特在被收購前的盈利能力是非常差的。
這從側面證明馬斯克年初對推特前管理層的批評非常正確。但也同時提醒我們，馬斯克近 440
億美元的收購可能冒著極大的財務風險。
很多華爾街人士在接受外媒採訪時公開表示，馬斯克收購 Twitter 所花的 440 億美元的價格絕對是一個 ” 過於昂貴的買賣
“。有美國基金經理甚至給出了推特真實的私有化估值——僅僅 250 億美元左右。
他們的理由很簡單：
（1）推特自身財務表現不盡如人意。推特在最近幾個季度並沒有完全發揮出本應該具備的盈利能力。該公司今年第二季度數據並沒有達到分析師的盈利預期，且收入下降
1%，至 11.8 億美元。
（2）整個行業出現了下行危機。最明顯的例子是最近谷歌母公司財報顯示，其廣告領域的收入進一步出現疲軟跡象，三季報顯示，Alphabet
的收入增長從去年第三季度的 41% 縮減到今年僅僅 6%，特別是依賴廣告收入的 YouTube
業績出現巨額滑坡。這顯示出在美國經濟整體下行壓力背景下，互聯網巨頭的廣告行業會因為客戶的投入降低而出現危機。
推特在 2021 年有近 90%
的收入來自廣告。廣告行業的明顯不利信號將嚴重關係到推特近期的運營。
這也顯然是馬斯克希望通過大量裁員來節約開支進行財務增效的最直白原因。
但這種類似張飛一般的 ” 粗獷裁員 ” 方式已經引起了美國輿論界的極大反感。尤其是還似乎惹來了法律大麻煩。
據界面援引美媒報道，推特員工已經在美國舊金山聯邦法院提起集體訴訟，指控推特在沒有給予足夠通知的情況下啟動大規模裁員，違反聯邦和加州法律。
據央視新聞，聯合國高級專員蒂爾克周末也公開呼籲馬斯克，在推特上保障人權。
上述這些混亂和動蕩已經開始影響推特的廣告收入。上周，兩家大型廣告公司已建議其客戶暫時停止在
Twitter 上投放廣告。
這麼看來，很快就要當上推特新任 CEO 的馬斯克這回算是有點當 ” 冤大頭 ”
了。不但財務上有重大損失風險，個人名聲或也會被貼上 ” 壞心腸 ” 的標籤，更別提還有一堆法律訴訟等著他去處理。
然而，馬斯克真的就是《三國演義》里那個 ” 莽撞 ” 的張飛而成不了 ” 睿智 ” 的諸葛亮了嗎？
答案似乎遠沒有那麼簡單。
據公開報道，馬斯克計劃在三年內將推特的收入翻一番。
梳理各種報道，我替各位歸納出了他為實現這一目標而可能採取的行動。
首先是徹底改造推特人員構成，裁撤人員節約薪資成本，搭建起他自己滿意的團隊。目前可以證明他已經在做了。
其次是儘快改善推特的現金來源。主要通過兩個方向：其一是通過修改認證程序（標註藍 V
認證）等手段收取訂閱費用；其二是通過改善訂閱產品、為內容創作者提供更多賺錢的途徑等手段創造更好的內容和閱覽體驗來吸引更多流量。
這兩種方式說白了還是為了避免過度依賴廣告收入，找出更多盈利源。這其實符合上文所提及的互聯網行業廣告收入銳減的行業現實。
當然，馬斯克是一個幻想家，這些常人所能想到的計策對他來說還是太膚淺，他或許還有更多 ” 錦囊 “。
比如有媒體曝出他會改造推特從而創建一個新的 “X” 應用，一個包含一切的應用程序。
在 10 月 4 日的推特上他親口證實：” 收購 Twitter 是創建 X
——萬物應用的助推器，這次收購可以使該應用的建成速度加快五年。”
有媒體分析，這所謂的 X
應用不就是類似我國的微信那樣的一種超級應用程序嗎？包含從視頻聊天、信息傳遞到流媒體和支付功能的一切服務。
如果這項創意被成功實施，可以想見美國版微信將可能為馬斯克帶來多大的財富和名譽。
然而，這個計劃還停留在口頭上，到目前為止，馬斯克還沒有給出關於 X 應用的任何細節，包括它如何與 Twitter
產生聯繫。
為此，馬斯克近期也特別澄清，在推特文表示，他收購推特背後的原因是希望創建一個 ” 數字城市廣場 ”
——在那裡可以以健康的方式辯論各種理念。他還寫道：”
這樣做（指完成收購）並不是因為它很容易，這樣做不是為了賺更多的錢，這樣做是為了努力幫助人類，我愛人類。”
這麼看來，馬斯克似乎一下子又變成了一個 ” 鞠躬盡瘁 ” 的美國當代諸葛亮。
但不管說得多麼好聽，我們依然要看他將會怎麼做，如何能實現誇下的海口。推特收購的成功與否在很大程度上似乎能讓我們判斷出馬斯克在商業領域的判斷力和領導力。
尾聲
接手推特不過一周多，一下子裁員 50%，數千名矽谷曾經的 ” 天之驕子 ” 被馬斯克無情地拋棄。
是這些人不夠努力嗎？是這些人不夠聰明嗎？我認為都不是。
馬斯克對推特的未來有自己的打算，裁員一是為了節約開支，二是為了將原來企業的文化脈絡給打斷。而且後者我認為才是最關鍵的主因——他要駕馭推特的靈魂。
不管他是惡魔還是先知，反正魄力是足夠了。各位心中，馬斯克到底是張飛還是諸葛亮？
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