來源：獵雲精選；文 / 邵延港
美國矽穀銀行從爆雷到倒閉，隻用了 48 小時，矽穀這次成為距離金融危機最近的地方。
美團創始人王興創業早期為美團的美元資金在矽穀銀行開過賬戶，不過王興在 3 月 11 日就回應稱，”
我們很多年前就轉用大銀行了。”
國內創投圈還是有不少創業者和機構 ” 中招 ”
了。國內一家融資過美元基金的創業公司創始人明森（化名），可能怎麽也沒想到，身在北京的他要麵臨美國銀行倒閉，公司存在大洋彼岸的資金讓他周五的早上有些焦慮。
” 接到投資人的提醒後，就第一時間轉賬。” 明森對獵雲網表示，”
矽穀銀行的中國客服團隊知道得很有限，事情發展得很快，周五之前是說目前正常，周五破產消息出來後就是發官方鏈接。”。
明森與矽穀銀行合作已有十多年，第一次合作是在 2010
年自己第一次創業的時候，這次創業之後的美元資金也同樣存在矽穀銀行。這一次雖然有人提醒，但同一時間造成的擠兌，明森沒能成功轉移資金。
作為科技創投圈內的知名銀行，國內許多創業者和投資機構都在矽穀銀行開設過賬戶，矽穀銀行倒閉的恐慌，自然而然地蔓延到國內創投圈。
目前，矽穀銀行已被美國聯邦存款保險公司（FDIC）接管，FDIC 被美國監管機構指定為矽穀銀行的破產管理人。
日前 FDIC
稱，已經在加州聖克拉縣成立國家存款保險銀行，以保障矽穀銀行的參與存款保險計劃的儲戶利益。矽穀銀行總部和分行將於下周一重新開門，受保儲戶屆時可以恢複提取存款。
明森稱，因為存款並沒有額外投保，FDIC 的作用通常隻能保護 25
萬美元的存款，超過這個額度將不會得到充分的保證。明森和其他儲戶一樣，現在能做的就隻能等！
矽穀銀行將成為雷曼兄弟銀行之後，美國金融業最大的銀行倒閉案。目前，作為納斯達克上市公司的矽穀銀行現已停牌，但因此引發的連鎖反應還未停止。
但對於下周一的結果，市場也是看法不一。經緯中國創始合夥人張穎在朋友圈發文稱，矽穀銀行的這次周末危機，其個人判斷可控。明森與矽穀銀行的合作已有十多年，在矽穀銀行事件後，明森和家族辦公室顧問聊了一下矽穀銀行的資產優質程度，對於拿回大部分資金還是蠻有信心。
不過中金公司認為：矽穀銀行事件，影響不可低估，還要判斷這次事件是否會變成一次係統性危機。
就當前的形勢來看，或許真就如明森所講，” 隻能等！”
自救失敗，” 美國最佳銀行 ” 倒閉
風起於青萍之末。
矽穀銀行爆雷並不是毫無征兆。根據加州金融保護與創新部門的結論，矽穀銀行被接管的理由是流動性不足和資不抵債。
在美東時間 3 月 8 日，矽穀銀行曾發布公告，其將公開發行 22.5 億美元的資本，其中包括 17.5 億美元的普通股，以及
5
億美元的可轉換優先股。矽穀銀行向投資者致信表示，出售股票籌資行為將帶來現金流動性、盈利能力與財務靈活性的改善，增強矽穀銀行財務狀況與客戶支持能力。
在矽穀銀行此舉背後，有更深層次的原因。
疫情期間，由於科技初創公司融資額的增長，帶動了矽穀銀行的存款總額從 2020 年第一季度末的 600 億美元增加到兩年後的近
2000 億美元。這幾年間，矽穀銀行投資了超過 1200 億美元的證券，投資的很大一部分都是固定利率債券。
直到 2022 年 3
月，美聯儲開始加息以對抗通脹，矽穀銀行投資的固定利率債券出現浮虧。與此同時，更高的利率讓私人融資的難度增加，也讓初創公司儲戶的啟動資金開始枯竭。在儲戶提款激增的情況下，矽穀銀行不得不出售資產，其中就包括因利率上升而貶值了的投資額為
210 億美元的債券，因此造成了 18 億美元的實質損失，另外矽穀銀行賬麵上還有未出售的 HTM 資產，目前也已經浮虧 150
億美元。
這就是爆雷的開始。矽穀銀行宣布倒閉後，很多儲戶在銀行門口排起了長隊，出現了擠兌現象。矽穀銀行的主要儲戶是投資機構和科技初創公司，一些初創公司公司甚至無法為員工發工資。
美東時間 3 月 9 日，矽穀銀行股票跌幅超 60%，當日市值蒸發 94
億美元，創下曆史最大跌幅。由於投資者迅速拋售股票，矽穀銀行決定於 3 月 10 日上午停牌。在當天的電話會議上，矽穀銀行 CEO
Greg Becker 勸慰儲戶 “stay calm”，矽穀銀行有 ” 充足的流動性 “。
但為流動性危機而籌備 22.5 億美元的 ” 自救 “，好像失敗了。
值得注意的是，在 2 月 27 日，矽穀銀行 CEO Greg Becker 出售了 12451 股，價值 360
萬美元的公司股票，同日出售股票的還有矽穀銀行的 CFO。
同樣被人吐槽的是，在倒閉的三天前，矽穀銀行剛剛連續第五年斬獲福布斯 2023 年 ” 美國最佳銀行 “。
爆雷後引發連鎖反應
根據矽穀銀行財報，截至 2022 年 12 月 31 日，矽穀銀行擁有約 2090 億美元資產，賬下的存戶儲蓄規模達 1754
億美元，但截至 2022 年 12 月 31 日，矽穀銀行美國分支機構超過 FDIC 保險限額的未投保存款估計數額為 1515
億美元。
這是儲戶焦慮的 ” 症結 ” 所在，據媒體報道，當地時間 10 日下午，在舊金山灣區帕洛阿托（Palo
Alto）的矽穀銀行分行，一些前往谘詢或取款的客戶在現場被告知今日關門。
而在前一天，矽穀銀行儲戶已經排隊。根據加州的一份監管文件顯示，投資者和儲戶周四試圖從矽穀銀行提取 420
億美元，這是十多年來美國最大的銀行擠兌之一。根據加州金融保護和創新部周五提交的接管令，截至 3 月 9 日，該銀行的現金餘額為負的
9.58 億美元。
成功轉移資金的儲戶，也將風險轉移，未能轉移資產的儲戶，隻能等待下周一。
據悉，在流動性危機爆發後，包括矽穀教父彼得 · 蒂爾的基金在內的一些風險投資基金建議投資組合公司將資金撤出矽穀銀行，其中彼得 ·
蒂爾聯合創立的風險投資基金 FoundersFund，在矽穀銀行資金凍結前已取出數百萬美元。
矽穀銀行的儲戶中除了初創企業，還有一些規模比較大的創業公司。據悉，美國知名投資人 ” 石頭姐 ” 的上市公司
Roku，截至目前在矽穀銀行的存款總額近 4.87 億美元，占其現金和現金等價物的 26%，” 基本沒有保險
“，並且不確定有多大程度能夠收回未投保的資金。據 Roblox 公告，其在矽穀銀行存入 1.5 億美元，約占公司現金比例的
5%。加密貨幣 USDC 背後的 Circle，也有超過 33 億美元的用戶資金被捆綁在矽穀銀行。
3 月 11
日，矽穀銀行的英國子公司表示，將從周日晚間開始進入破產程序。英格蘭銀行表示，在此期間，矽穀銀行英國分行將停止支付或接受存款，此舉將允許個人儲戶從英國的存款保險計劃中獲得高達
8.5 萬英鎊的賠償。
矽穀銀行爆雷，有不少人也在擔心對中國的影響。目前的確有不少投資機構和初創公司在矽穀銀行開設賬戶，若未能轉移，也勢必麵臨風險。
此外，官網信息顯示，矽穀銀行 20 世紀 90 年代初進入亞洲市場，自 1999 年開始在中國開展業務。2012
年，矽穀銀行與上海浦東發展銀行共同合資建立了浦發矽穀銀行。日前，浦發矽穀銀行發布公告，稱其是一家在中國境內注冊的法人銀行。浦發矽穀銀行擁有規範的公司治理架構，有獨立經營的資產負債表。
矽穀銀行如此體量的銀行以及其覆蓋的區域特殊性，全球都彌漫著恐慌的氣氛。隻是目前矽穀銀行的問題在於是否會演變成一個係統性的金融危機，矽穀銀行的倒閉是流動性問題觸發的個例，還是多米諾骨牌的第一個？
一家成立 40
年的銀行在短時間內一切歸零，如此反差令人唏噓。矽穀銀行對初創公司，尤其是全球科技領域的意義非凡，矽穀銀行的儲戶、股東等都更希望下周能有人出麵拉矽穀銀行一把。
矽穀銀行，下周會有人來救嗎？
矽穀銀行是矽穀生態係統的核心部分，為大約一半的風險基金支持的科技初創企業及其許多投資者提供服務。除了存款，矽穀銀行還承擔科技公司
IPO 業務，以及為企業熱門創業項目提供資金貸款業務，據悉，2022 年，矽穀銀行與一半美國風投機構投資的技術和生命科學公司，以及
44% 的美國風投投資的科技和醫療保健公司的 IPO 進行過合作。
矽穀創業孵化器 YC 的 CEO GarryTan 表示，矽穀銀行的後果稱為 ” 初創企業的滅絕級別事件 “，YC 三分之一的
portfolio company ，約一千多個 Start up，所有錢都在矽穀銀行，下周開始根本發不了工資和房租。
根據矽穀銀行財報，截至 2022 年 12 月 31 日，矽穀銀行總資產為 2118 億美元，投資證券總額為 1201
億美元，貸款、攤銷成本總額為 743 億美元，存款總額為 1731 億美元，股東權益總額為 160 億美元。在 2022
年，矽穀銀行的淨收益為 15 億美元，同比下降 14.7%。
矽穀銀行的危機來源於 ” 短債長投
“，美元債券的貶值讓矽穀銀行資不抵債，引發的擠兌風險則進一步將矽穀銀行推向懸崖。目前矽穀銀行已經引起美國監管層麵的關注，之後的形勢在於和矽穀銀行麵臨同樣
” 短債長投 ” 問題的銀行會不會接連爆雷，走到不可收拾的地步？
眼下，矽穀銀行正在尋求整體出售的機會，此時是否有人來救其於危難之間？
經緯中國張穎稱，下周或許會出現新的買家，現在又有監管機構的參與，儲戶的存款大部分還是可以拿回來的，讓大家淡定一點。
國內某早期投資機構投資人在朋友圈發文稱，買下
SVB（矽穀銀行）就擁有了半個科技圈和未來，肯定會有大買家出手，進軍矽穀的最佳打開方式。對此，該投資人向獵雲網表示，對於下周誰會登場救急很期待。
在矽穀的投資機構和創業者更不希望矽穀銀行就此倒下。
日前，投資機構 General Catalyst 的首席執行官 Hemant Taneja
在社交平台發文稱，幾位風投機構的領導人開會討論了矽穀銀行倒閉的後果，現發表聯合聲明：四十年來，矽穀銀行一直是風險投資行業以及創始人們值得信賴的長期合作夥伴，它一直是一個重要平台，在服務創業社區和支持美國創新經濟方麵發揮了關鍵作用。過去
48 小時發生的事件令人深感失望和擔憂。如果 SVB 被收購並適當資本化，我們將大力支持並鼓勵我們所投資的公司恢複與 SVB
的銀行業務關係。