中國萬億豪賭 結果出乎意料

華爾街日報作者Tanner Brown文章，原標題《中國對AI和芯片的萬億豪賭正催生奇特聯盟》

中國大膽推動實現科技自主的努力，正在引發一波出人意料的企業聯盟、投資熱潮和投機性押注。

在美國製裁限制了中國獲取先進半導體和人工智能(AI)硬件的渠道之際，中國政府正通過一項自上而下的產業動員來應對——據估計，目前有規模達人民幣萬億元的公共和私人資本正流入國內芯片和AI初創企業。

從不知名的省級基金向幾乎未經檢驗的公司投入資金，到華為(Huawei)和中芯國際(SMIC)這樣的長期對手之間不斷深化的合作，中國構建本土技術體系的努力實際上正在重塑該國的商業格局。

“當前，圍繞半導體和AI領域幾乎瀰漫著一種戰時思維，”位於西部城市成都的精品經紀行Peak Investment的首席分析師Kane Hu表示。該公司專注於科技行業，管理約80名客戶和人民幣1億元（合1,500萬美元）左右的資產。

他對MarketWatch表示，政府正嘗試各種方案，看哪種能奏效。

規模達人民幣萬億元的衝刺

至少從2014年以來，中國中央政府就將半導體置於其科技戰略的核心位置。但自2019年美國首次將華為列入一個貿易黑名單以來，這種緊迫性急劇上升。如今，在美國針對英偉達(Nvidia)性能最高的AI芯片進一步採取限制措施的情況下，中國正竭力確保其AI雄心不會受阻。

這一最新階段的努力由有政府背景的大型基金推動，例如國家集成電路產業投資基金(China Integrated Circuit Industry Investment Fund, 俗稱“大基金”)，該基金已啟動第三期融資，目標超過人民幣3,000億元。此外，還有大量地方政府科技基金以及中國央行再貸款項目的刺激。分析師估計，僅在今年，就可能有超過人民幣1萬億元的資金流入該行業。

這筆資金正流向多家有前景的公司、政府支持的企業巨頭以及投機性參與者。例如，今年3月，智譜(Zhipu AI)宣布獲得約人民幣10億元的新一輪政府支持的融資。

據彭博(Bloomberg)的一項分析，美國主導的限制行動“極大地激勵了中國公司提升自身能力、向價值鏈上游邁進以及彼此之間的合作，並促使政府加大對華為這類推動行業發展公司的支持力度。”

華為與中芯國際：從競爭對手到合作夥伴

在美國出口管制帶來的壓力日益加劇之際，以往各自為戰的華為和中芯國際等公司正在深化合作，以支持中國技術自主權。

正如威爾遜中心(Wilson Center)一份關於中國出口管制戰略的報告所指出的：“當華為設計的芯片無法再由非中國代工廠生產時，美國的出口管制促使這兩家公司相互合作，從而導致華為從中芯國際採購製造服務。”

華為Mate 60 Pro出人意料的發布凸顯了這一轉變，該款手機搭載了國產7納米麒麟芯片——這一成就只有通過華為的設計專長與中芯國際升級的光刻能力相結合才能實現。

並行的AI生態系統？

由於獲取尖端英偉達GPU受限，中國的AI公司正在尋求變通之法。百度(Baidu)和阿里巴巴(Alibaba)正在開發針對舊款芯片優化的模型。像壁仞科技(Biren)和摩爾線程(Moore Threads)這樣的國內芯片製造商正加緊開發產品以替代被禁運的英偉達芯片。

華為創始人任正非已承認，該公司仍落後於像英偉達這樣的美國競爭對手一代，但他強調集群計算和芯片堆疊等策略正使其取得進展。

但性能差距依然存在，一些研究人員正在可能的情況下悄然囤積英偉達硬件。

這一技術瓶頸正在推動路徑的分化。一方面，頂尖AI實驗室正利用國產硬件向前推進，但這通常以犧牲訓練速度為代價。另一方面，中小型公司則日益專注於具有商業可行性的細分應用，例如金融建模或AI客服，這些應用場景對算力的要求低於前沿模型，但更容易利用現有資源進行擴展。

泡沫風險，還是構築未來韌性的基石？

這一切引發了一個熟悉的問題：中國究竟是在播下創新的種子，還是在催生投機泡沫？

在中國一些省份，芯片和AI園區正以驚人的速度建設。

地方政府急於展示成果。在一些省份，芯片和AI園區正以驚人的速度建設，有些甚至在主要入駐企業實現盈利之前就已開建。風險投資公司和國有銀行都被要求支持“國家重點”企業，有時僅進行最低限度的盡職調查。

然而，就連美國官員也承認其長期影響。

“中國正在投入巨資以提高AI芯片產量以及所產芯片的性能，”美國商務部官員杰弗裡·凱斯勒(Jeffrey Kessler)在最近的一次國會聽證會上表示。 “因此，我們不能沉浸在虛假的安全感之中，要認識到中國正在迅速追趕，這一點非常關鍵。”

華客|新聞與歷史：中國萬億豪賭 結果出乎意料