高盛突發警告

隨著中東衝突持續擾動全球能源供應、推高油氣價格，華爾街對美國經濟前景的判斷正迅速轉向謹慎。高盛最新表示，由於原油和天然氣價格大幅上漲，美國經濟未來12個月陷入衰退的機率已升至30%，較先前預期上調5個百分點。

同時，多項預測顯示，美國下半年成長將明顯放緩，而對沖基金則繼續加碼做空全球股市，反映出機構投資者對滯脹風險和市場波動的擔憂正在同步升溫。

高盛指出，近期油價和天然氣價格飆升，顯著增加了美國經濟滑向衰退的風險。高盛首席經濟學家揚·哈齊烏斯（Jan Hatzius）表示，中東衝突所引發的能源價格衝擊，疊加金融條件收緊，以及特朗普去年夏天推動通過的大規模稅收法案刺激效應逐漸減弱，是該行上調美國衰退概率的重要原因。

在最新評估中，高盛將美國未來12個月陷入衰退的可能性從先前水準上調至30%，顯示該行認為經濟下行風險正在實質累積。同時，高盛也將今年底美國失業率的基準預測上調至4.6%，顯示勞動市場在未來幾個月可能進一步走弱。

儘管對成長前景更趨謹慎，高盛目前仍維持對聯準會年內降息路徑的判斷不變，預計聯儲將在9月和12月分別降息一次。這意味著，在高盛看來，儘管能源衝擊會推升通膨壓力，但美國經濟成長放緩和就業市場轉弱的趨勢，仍足以支撐年內貨幣政策逐步轉向寬鬆。

在經濟成長方面，高盛預計，美國今年下半年GDP成長率將低於趨勢水平，年化成長率料僅在1.25%至1.75%之間。與先前相對樂觀的成長預期相比，這一區間反映出高油價、高利率和金融環境趨緊正在對需求端構成更明顯拖累。

從宏觀邏輯上看，當前市場最擔心的並不僅僅是能源價格上漲本身，而是其與成長放緩疊加後可能形成更棘手的「滯脹」局面。若能源成本持續高企，美國消費者支出、企業利潤與製造業活動都可能受到擠壓，而在通膨重新抬頭的背景下，聯準會的政策空間也將進一步壓縮。

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