全球股市上演“霍爾木茲希望” 3大變數還在

美國總統川普明確提出終結伊朗戰事的時間點，帶給投資人荷莫茲海峽即將恢復通行的希望，全球股市上演「荷莫茲希望」行情，顯示投資人在鬱悶許久後，雀躍於少數的好消息，但分析師提醒，現在還不能高興地太早，因為荷莫茲海峽是否會近期重啟、中東能源基礎設施的傷害

川普3月31日表示，華府可能“兩到三週內”結束對伊朗的軍事行動，“不管有沒有達成協議”，美國都會離開伊朗，他將在美東時間4月1日晚間9時發表演說，“提供對伊朗局勢的重要更新”，為他從伊朗戰事開打以來，首度發表這類演說。

另據美聯社報道，中國和巴基斯坦也提出終結敵意並恢復荷莫茲海峽通行的五點計劃，增添市場的樂觀氛圍，美股三大指數同步締造今年來最佳單日表現，道瓊工業指數漲逾千點。

亞洲股市4月1日早盤也全面勁揚，日經225指數狂漲逾2000點，韓國Kospi指數跳漲逾6%，台股漲逾千點。

Cumberland顧問公司共同創辦人寇托克（David Kotok），“我稱此為‘荷莫茲希望’行情”，“市場認為這是轉折點”。 Schwab金融研究中心（SCFR）整體研究與策略主管高登（Kevin Gordon）認為，目前市場完美體現最近的具悶環境，一樣都能在瞬間豬羊變色。

不過，高登也提醒，目前對於中東能源基礎設施受損情況，仍缺乏精確資訊，也不確定未來是否加強安全措施。投資人也突然轉向更聚焦成長憂慮、而非高油價帶來的通膨憂懼。

此外，英國海事貿易行動辦公室（UKMTO）1日表示，在荷莫茲海峽內、卡達北方處一艘油輪遭不明發射物擊中，使伊朗戰事開打以來，在波灣內或週邊遭擊中的船舶增加到超過20艘。伊朗媒體報道，伊朗的Mobarakeh鋼鐵設施在3月31日遭攻擊，為一週來第二度攻擊。

法盛投資管理公司（Natixis）投資組合策略師梅爾森（Garrett Melson）說，即便特朗普試圖對伊朗衝突找下台階，也未必保證會迅速回歸高油價，「我們正在和石油震撼的倒數計時賽跑」。他認為，這波漲勢並非真的值得信任，而且市場在月底和季底的波動常常會加劇。

埃克森美孚（Exxon Mobil）首席經濟學家古斯皮德（Tyler Goodspeed）認為，目前的能源市場震撼，結構上和1973年阿拉伯石油禁運有相似之處，“我回顧過去的衰退時…我認為和1973年有相似之處，都在討論實體原油和實體天然氣並未流動”，但現在全球經濟的能源密集度已低於全球經濟的 1970年代。

目前美股的價位也因為華爾街不願調降獲利預期，更具吸引力。 FactSet資深盈餘分析師巴特斯（John Butters）指出，史坦普500指數以預估獲利計算的市盈率在3月27日降到19.9倍，低於去年12月的22倍，而且分析師預估的史坦普500指數成分企業第一季度還獲利年增13%，比上週的12.8%還高。

法盛的梅爾森說，在戰爭不確定性下，華爾街的立場與聯準會（Fed）相似，傾向維持預測不變，但若美國汽油價格盤旋在每加侖4美元以上更久，開始侵蝕利潤，情況可能改變。

（示意圖）

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