歷經二○一九年反送中運動等一系列巨變後，七月一日，香港將從廿五年前北京承諾的「一國兩制、港人治港」走向「愛國者治港」，因此也被視為是香港的「二次回歸」。在香港主權移交廿五周年之際，本報試圖為讀者解析，「二次回歸」後的香港將何去何從？
七月一日，香港將迎來特區成立廿五周年。如果以鄧小平當年說的「五十年不變」而論，香港現是行程到半。值此時，世界格局已在百年大變中，中國大陸在大變前夜，香港也走到關鍵路口，一個「變」字，蘊含著種種前景關切和猜想。
關注香港之變，是因香港來到重要轉折關頭，路怎麼走，決定未來五年乃至廿五年香港怎麼變。香港地方極窄小又最複雜，有人稱是最難讀懂的一本書，觀察這變局，要先回看過去三年香港三個大變，再用四件事拭去香港變局迷霧。
新選制、新班子 國安法定調未來
過去三年香港三大變，可由三件事串起，即反送中與港版國安法的實施、香港選舉制度的改變、香港政府新班子的新組合。這三變都變得驚天動地，不用細細回溯，反倒是香港的未來，有諸多的不確定，不如由四件剛發生的事說起。
首先是，第六屆港府新班子七月一日走馬上任。在香港立法會組成大變，實現立法機關的「愛國者治港」，現又完成行政機關的「愛國者治港」。這可以說北京對香港的「二次回歸」取得階段性成果，相對於「港人治港」到「愛國者治港」的政治旅程來說，林鄭月娥人馬的「清零」與「武官治港」，都已無足輕重。
需留意的是，北京治港機構首度有政治交代，透出北京對香港之變的期盼，簡單來說重點有三：一是「落實中央全面管治權」；二是落實「愛國者治港」原則；三是維護國家安全的法律制度和執行機制。
物價漲、薪不漲 大陸城市追上來
如果說香港之變的政治框架由之立起，再要看的是香港人生活狀態的變與不變。今天不能再去說過時的「馬照跑，舞照跳」，而要看香港人生活的易與不易。
人力資源顧問機構ECA International早前發布全球生活成本最高城市榜單，香港排在紐約、倫敦和東京之前，蟬聯全球第一。港府統計處四月數據顯示，香港收入不漲、失業率居高不下，物價繼續大漲。
值得留意的是「蟬聯」二字，說直白點，是香港過去的廿五年，什麼都在變，唯一不變的是生活成本一直榮登榜首。不變中也有變，就是大陸的四個一線城市北京、上海、廣州、深圳追上來，進入全球最貴的前十五城之列。意味香港過去與大陸城市有一段距離，現在開始同質化。
政治風險下降 競爭力排名微升
第三件事，得說說香港引以為傲的國際競爭力。過去這是香港成為亞洲國際都會、國際金融中心的重要旁證，主要是看瑞士洛桑國際管理學院（ＩＭＤ）最新世界競爭力年報。去年香港排名落後，今年回升兩級，位列第五，香港大喜。
但ＩＭＤ競爭力評估有四大範疇，包括經濟表現、營商效率、基建軟硬體及政府效率。報告評分顯示，香港政治不穩風險顯著下降，法治環境亦獲肯定，但人才外流、海外形象等環節，評分排名不佳。
最後看一件動態發展之事，即最近香港金融管理局「狂接」港元，自五月十二日到六月十六日，香港金管局已十度接錢，接了近七百億港元。
聯匯制喊改動 融入大灣區沒譜
香港金管局接錢，是香港聯繫匯率制度基本要求，港元與美元掛鉤，當港匯轉弱，接近七點八五弱方兌換保證水平，金管局就得接錢。這回雖有美國聯準會升息的動因，也有外資流出香港的潮流，但還有另一場暗爭，就是建制人士說要改聯匯制：既然美國成了敵國又要制裁，就別與美元掛鉤而與人民幣掛鉤好了。
香港聯匯制度四十年，風風雨雨沒人改動，因為一動，香港國際金融中心根基就跟著要動，何況人民幣是不能自由兌換貨幣。這事把香港金融圈嚇了一跳，兩位金管局前總裁任志剛和陳德霖，都出來說聯匯制不會動也不能動。
香港聯匯制變與不變沒那麼迫切，要擔心的是人流和資金，在疫情稍緩後會怎麼流動。更具體來說，香港疫情封關下，壓抑的外資遷移潮和移民潮，會否如預測般潮起，那是香港又一輪新變。
至於香港融入大灣區，李家超政綱只是提了提，其施政重在香港內部，提高管治能力、提升競爭力等，融入大灣區沒那麼重了。而早前他到北京，中共領導人面授機宜。習近平關注香港由亂到治的重大改革，李克強則提鞏固和提升香港國際金融、貿易和航運中心地位。習李都沒提大灣區，倒是廣東方面還有些熱情。
華客新聞 | 真實新聞與歷史：香港3年3變 「二次回歸」掀遷移潮