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分析師:聯準會越來越照1994年的劇本走

分析師:聯準會越來越照1994年的劇本走聯準會主席鮑爾上週三(15日)宣布升息3碼,是28年以來最大幅度的升息。(資料照,法新社)

〔財經頻道/綜合報導〕聯準會上週三(15日)實施28年以來最大幅度的升息,引發金融市場關注,巴克萊股票策略師Emmanuel Cau表示,聯準會過去幾天的行動,讓人想起1994年的情況,當年聯準會在13個月升息7次,最終爆發「債券市場大屠殺」,投資人大幅度拋售債券。

《市場內幕》報導,當時在葛林斯潘(Alan Greenspan)領導下的聯準會,於1994年至1995年初的13個月內,總共升息7次,藉此抑制通脹。從1994年到1995年4月,基準利率幾乎翻倍,從3.05%上升至6.05%。

當年聯準會大幅升息後,股市出現上漲,標普500指數和道瓊工業指數在1994年初至1995年底,分別漲了36.6%和42.0%。

分析師表示,雖然當年股市上漲,但現在投資人不應該期待如今經濟會出現「軟著陸」,因為1994年美國年通脹率僅2.7%,可是今年5月這數字高達8.6%。Emmanuel Cau表示,在1995年初最後升息後,股市上漲,但這次的通脹狀況嚴重的多,而且可能進一步收緊政策,經濟「硬著陸」的擔憂不太可能很快消失。

若遵照1994年的劇本走,可能會給債券投資人帶來更大的影響,因為當年的債券市場出現「大屠殺」,主要是升息往往會降低債券的吸引力,隨著利率上升,債券價格重挫,截至1994年11月,債市蒸發超過1兆美元。

而現在的債市已步入熊市,2年期美國公債殖利率為3.151%,今年年上漲2.417個百分點;10年期美國公債殖利率為3.222%,今年上漲1.710個百分點。

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