曆經 7 個月，備受業內關注的海航集團破產重整方案揭曉。
9 月 12 日，萬億級海航集團旗下兩家進入破產重整的上市公司（*ST 海航、*ST
基礎）分別發布公告，確定遼寧方大集團實業有限公司為海航集團航空主業戰略投資者，同時確定海南省發展控股有限公司為海航集團機場板塊戰略投資者，若投資完成，戰略投資者可能成為公司控股股東，而這也意味著海航集團重整方案出爐。
不僅如此，兩家公司還公告第二次債權人會議將於月底召開。該會議也明確意味著，海航集團的破產重整工作已經接近尾聲，隻待投票結果。
圖片來源：視覺中國
海航從瘋狂擴張到
走上破產重組的道路
這一幕，還要追溯到 6 年前。
據 21 世紀經濟報道，2015 年，海航集團首次躋身世界 500 強，位列第 464 位。之後，海航開啟了激進的買買買節奏，在
2015 年初至 2017 年底這兩年多不到三年的時間，海航的並購投資規模接近 500 億美元。2017 年，海航的世界 500
強排名驟升到的 170 位，短短 2 年時間提升了 294
位。這是海航最瘋狂的時刻，也是開啟斷崖式隕落的轉折點。
激進的擴張，特別是短期內的激進擴張，早已給海航埋下了隱患，無論是極速跨界的管理調整，還是瘋狂並購帶來的資金鏈緊繃，都讓這個一直以來讓人看不懂的、橫衝直撞的大船逼近深淵。2017
年下半年，海航資金的風險問題開始出現。2018 年，海航從 ” 買買買 ” 的節奏直接轉向 ” 賣賣賣
“，一瞬間成為全球焦點，令人錯愕。
從 2017 年到 2019 年，海航老股東團隊帶領下的海航，並沒有找到真正的出路。
2020 年 2 月 29
日，海南省海航集團聯合工作組進駐海航，從那天起，在國家有關部委、海南省委省政府的指導下，聯合工作組按照法治化、市場化原則，深入推進海航集團的風險化解工作，終於扭轉了局麵。
2021 年 1 月 29
日，海航正式宣布破產重整，這則破產重整公告猶如一枚重磅炸彈，其震撼性不言而喻。按照海航的重整規模，在全球排第三，在中國可以排第一，這一破產重整案例無疑將成為一次全新的探索，無論成敗，都將成為當代乃至未來中國企業治理和問題解決的經典案例。之後，海航集團及旗下包括上市公司
*ST 海航（600221.SH）、*ST 基礎 ( 600515.SH ) 和 *ST
大集（000564.SZ）在內的多家公司進入破產重整程序。
2021 年 2 月 10
日，三家上市公司公告稱，海南省高院裁定批準相關債權人對公司的重整申請，並指定海航集團清算組擔任管理人。3 月 13
日，海南省高院裁定對海航集團等 321 家公司進行實質合並重整。
2021 年 3 月 19 日晚間，海航集團發布公告，擬公開為海航
集團旗下航空主業、機場板塊和供銷大集三個業務板塊招募戰略投資者。海航集團清算組表示，將按照法治化、市場化原則，公平、公正、公開對全體意向戰略投資者進行公開招募，歡迎民營資本積極參與。合格的意向戰略投資者應當於
4 月 20 日前向管理人提交具有可操作性的《重整投資方案》。
在海航集團招募戰略投資者的三大板塊中，海航航空主業板塊無疑最受關注。公告信息顯示，海航航空主業在經營
12 張境內、2 張境外客運牌照，4 張貨運牌照，3 家公務機牌照，同時還有公務機 /
直升機托管運營、航空發動機維修、航材維修、飛行員培訓、特業人員健康檢查等資質牌照，截至 2020 年底，航空主業共運營 668
架商用飛機，132 架通航飛機，客運航線數量超 1500 條，航空主業從業人員 6.4 萬人。
堪稱 ” 黑馬 ” 的遼寧方大是誰？
作為海航集團旗艦業務，航空板塊的戰投招募公告吸引了多家競標者參與，包括上海的均瑤集團、複星集團和遼寧的方大集團。
而就在不久前，三家企業進行了最後一輪報價，最終，遼寧方大勝出。其實，遼寧方大此前並不被市場看好。比起遼寧方大，競爭對手均瑤和複星係在產業協同方麵均具有更大優勢。
今年 6 月，海南方大航空發展有限公司成立，注冊資本 300 億元。遼寧方大集團正式進入海航航空板塊的 ” 爭奪 “。
公開信息顯示，方大航空的共有五名股東，其中遼寧方大集團實業有限公司與江西方大鋼鐵集團有限公司各持股
30%，九江萍鋼鋼鐵有限公司持股
18.33%，萍鄉萍鋼安源鋼鐵有限公司持股
16.67%，四川省達州鋼鐵集團有限責任公司持股 5%。
雖然遼寧方大集團並非家喻戶曉，
但旗下擁有方大炭素（600516.SH）、中興商業（000715.SZ）、東北製藥（000597.SZ）、方大特鋼（600507.SH）4
家上市公司，具有相當資本實力。
截止 2021 年 6 月底，方大集團總資產 1505.6 億元，總負債 844.5 億元，所有者權益 661.1
億元，資產負債率 56.1%，貨幣資金高達 508 億元。
據北京商報，有業內人士分析，遼寧方大雖然既沒有航空運營的經驗，也沒有產業協同優勢，但遼寧方大的勝出或許與海航集團目前最急需解決債務問題有著很大的關係。
圖片來源：方正集團官網截圖
官網顯示，遼寧方大集團是一家以炭素、鋼鐵、醫藥、商業四大板塊為核心，跨行業、跨地區、多元化、具有較強國際競爭實力的大型企業集團。旗下除擁有上述
4 家上市公司，還擁有 2 家大型鋼鐵聯合企業，1 家大型機械製造跨國企業，1
家大型商貿流通企業和醫藥板塊所屬方大群眾醫院等多家醫院，共計 300 多家法人單位，員工 6 萬多人。
48 歲遼寧方大實控人賣廢品起家
多次並購國企
啟信寶數據顯示，遼寧方大成立於 2000 年，注冊資本為 10 億元， 股東為北京方大國際實業投資有限公司和方銘顯
，前者對遼寧方大的持股比例為 99.2%，後者的持股比例為
0.8%。值得注意的是，北京方大國際實業投資有限公司隻有一個股東，即遼寧方大實控人方威。
圖片來源：電視畫麵截圖
據媒體報道，1973
年出生的方威以收購廢舊鋼鐵賣給鋼鐵廠起家，早期事業聚集在遼寧撫順、沈陽等地的他，通過重組、收購多家經營不善的鋼鐵、石墨碳素、化工企業，後將事業向全國拓展。並購國企、縱橫捭闔於資本市場的方威，2018
年以 450 億元財富排在鋼鐵行業第一位，成為 ” 鋼鐵首富 “。2021 年 4 月，方威以 42 億美元財富位列《2021
福布斯全球富豪榜》第 680 名，遠高於知名企業家曹德旺等。
查看遼寧方大的發家史也可以發現，其壯大正是依靠著多次低成本收購瀕臨破產的企業，且在並購重組國企方麵頗有經驗。2002
年，遼寧方大第一次收購國有資產，重組了撫順炭素廠，之後又陸續收購撫順萊河礦業、沈陽煉焦煤氣、成都蓉光炭素、合肥炭素等企業。2009
年，遼寧方大並購南昌鋼鐵的長力股份（後改名方大特鋼），2010 年又拿下 *ST
錦化（後改名方大化工），之後又將萍鄉鋼鐵納入旗下。此外，遼寧方大也曾以戰略投資者身份，參與國企北方重工集團有限公司的司法重整。2019
年 4 月，北方重工完成司法重整，遼寧方大鋼鐵集團正式成為北方重工的第一大股東。
2018
年以來，遼寧方大又陸續入股收購老牌國企東北製藥、吉林化纖、中興商業等企業，最終形成如今擁有多家上市公司的民營企業集團。
海南國資委將投資海航機場業務
同日，*ST 基礎披露了海航集團機場板塊戰略投資者的最新進展。
據披露，目前，管理人已經確定海航集團機場板塊戰略投資者為海南省發展控股有限公司，若投資完成，戰略投資者可能成為公司控股股東。
公開信息顯示，海南省發展控股有限公司成立於 2005
年，隸屬於海南省國資委，是海南省重大基礎設施投資運營主體、重要區域綜合開發和運營服務商、重點產業發展培育平台。官網資料顯示，截至
2021 年 6 月底，海發控資產總額 996 億元，淨資產 461 億元，是海南首家 AAA 主體信用等級的國有企業。
公告還顯示，重整計劃將對海航基礎進行出資人權益調整，具體為：以海航基礎現有 A 股股票約 390,759.25
萬股為基數，按照每 10 股轉增 20 股實施資本公積金轉增，轉增股票約 781,518.49 萬股。
海航集團機場板塊資產則主要包括擁有三亞鳳凰機場的上市公司 *ST
基礎，以及非上市公司體係的德國哈恩機場、瓊海博鼇機場等，並涉及部分臨空產業園區開發、地產投資開發等業務，擁有從業人員
1.6 萬人。不過，海口美蘭機場的運營主體美蘭空港（00357.HK）未被列入此次重整範圍內。
華客新聞 | 時事與歷史：海航破產重整方案敲定,起底接盤的神秘富豪！
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