10月份，美國服務業的景氣程度超乎市場預期。美國供應管理協會（ISM）11月3日發布的10月服務業采購經理人指數（PMI）錄得66.7%，較9月大幅提高4.8個百分點，創下17年來最高紀錄。
從表麵上看，美國10月的服務業供需兩旺，商業活動指數和新訂單指數分別達到69.8%和69.7%，均創下24年來新高。然而，細項數據顯示，需求確實很旺盛，但是供給遠遠無法滿足不斷膨脹的需求。10月美國服務業PMI的訂單積壓指數高達67.3%，較9月份的6.19%高出5.4個百分點。
當下，美國供應鏈運轉不暢，經濟麵臨的問題主要集中在供應端。10月服務業PMI的供應商交付指數錄得75.7%，較9月提升了6.9個百分點。供應商交付指數是唯一一個反向指數，也就是說讀數高於50%則表示供應商的交付放緩。ISM的報告顯示，受訪者普遍表示，“缺乏司機和倉庫勞動力”、“產能限製、原材料短缺、勞動力短缺和運輸延誤”。
商品和服務供不應求的直接後果就是物價飛漲。10月服務業PMI的物價指數達到了曆史第二高的82.9%，較9月的77.5%上升了5.4個百分點，僅次於2005年9月創下的83.5%。來自住宿和餐飲服務業的受訪者表示，“製造商無法跟上訂單，積壓訂單持續增加，我們已經觀察到一些設備的價格上漲超過20%，這非常令人擔憂”。
美國卡車司機缺口巨大。（公有領域）
此外，在多數指數上漲的同時，對服務業影響較大的就業指數卻出現下滑。10月服務業PMI的就業指數錄得51.6%，較9月下跌1.4個百分點。盡管就業指數仍處於榮枯線以上，但是ISM報告的受訪者普遍反映，“一線職位大量空缺”、“司機供不應求”。ISM服務業務調查委員會主席Anthony
Nieves表示，供應鏈中斷以及勞動力和材料短缺正在限製產能並影響整體業務狀況。
可以說，隨著越來越多的民眾接種疫苗，需求從商品轉向服務趨勢越來越明顯，服務業的供需失衡也在不斷加劇，這直接體現在物價的上漲已經勞動力的緊缺。
當然，如果未來供給能夠跟上需求的腳步，那麽美國經濟將進入良性循環。但是，現實情況是，人員和設備的供應緊張短時間內看不到緩解的跡象，市場隻能通過上調價格和工資的方式緩解供需失衡問題，而由此引發的通脹問題也困擾著所有市場參與者。
11月3日，美國聯儲局議息會議宣布將以每月減少150億美元的速度縮減資產購買規模（初始每月資產購買規模為1,200億美元）。也就是說，8個月內美國的貨幣環境仍將以寬鬆為主，需求端也將持續擴張。在供給不足的大環境下，供需失衡的狀況可能仍將持續下去。
總而言之，美國服務業景氣度創17年新高的背後是供需的嚴重不匹配，而且這種情況短期內看不到緩解的跡象。考慮到美國通脹水平不斷上升，需求端的超高景氣對美國而言或許並非好事。
華客新聞 | 時事與歷史：美國服務業景氣度創17年新高 可能並非好事…
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