狂熱造芯這顆大雷，還是炸了！

以下文章來源於關胖侃財 ，作者關不羽

轟轟烈烈的造芯熱終於進入了塌房加爛尾階段，被業內尊稱為“大基金”的國家集成電路基金出事了。

01

全民造芯的“一芯三吃”

7月17日官方正式通報，中國國家開發銀行國開發展基金管理部原副主任、大基金的唯一管理人——華芯投資管理有限公司原副總裁路軍落馬。路軍開了個頭，大基金高管落馬的消息密集傳出。諸如大基金深圳子基金合夥人王文忠、華芯投資前副總裁高鬆濤等人，紛紛落馬。

7月30日，國家集成電路基金公司總經理丁文武接受審查調查。終於捅破了“芯騙”的窗戶紙。

“大基金”是由國開金融、中國煙草、亦莊國投、中國移動、上海國盛、中國電科、紫光通信、華芯投資等企業發起的，這麽多國資巨頭領銜發起的豪華名單，體現了“大基金”豪華的背景。

大基金的“國字頭”確實不是隨便叫叫的，妥妥的“國家隊”——我還是很難習慣這個稱謂，因為從小聽到“國家隊”第一反應就是中國男足。

盡管大眾印象中“造芯熱”也就是這幾年的事，但其實“大基金”成立更早。大基金一期成立於2014年9月，規模超過人民幣1300億元。投資期為5年，回收期也是5年。細心的朋友可以看出來，“大基金”的投資周期和造芯熱的時間線高度吻合。

“全民造芯”2018年預熱，2019年大火，如火如荼、如癡如醉一發不可收拾。造芯概念的神話不斷在資本市場湧現；江湖上有名有姓的大企業，或主動或被動，紛紛投身造芯；地方政府出錢出地，擁抱造芯。

不是“造芯熱”催生了大基金，而是大基金幸運地遇到了“全民造芯”。

不管是撞上了大運，還是人造的幸運，“全民造芯”驅動大量資金湧入行業，大基金的業績是毋庸置疑的。製造了一個又一個上市企業，財務回報盆子滿缽滿，贏得業內一片叫好。

可是，芯呢？芯還沒見到個影子，房地產倒是搞起來了。

7月中旬，和大基金高管幾乎同時“失聯”的紫光集團前董事長趙偉國，讓人頗生聯想。因為，紫光的造芯大業和大基金頗有淵源。大基金一期、二期都投資了紫光，總投資規模超過300億元。

趙偉國是清華電子工程出身，是根紅苗正的半導體專業人士。紫光集團是清華校企發展起來的，是根紅苗正的半導體企業。但是，趙偉國最出名的不是造出了什麽神奇芯片，而是房地產的奇跡。他心心念念的是在新疆老家靠房地產賺了一票，“當時進入房地產就像搶錢一樣，我帶100萬元去新疆，回來的時候已經賺到45億元，獲利4500倍。”

在趙掌門的帶領下，紫光的房地產事業取得了驚人的成功。別人拿不到的學區地塊，紫光手到擒來。別人想都別想的價格，紫光籠中捉雞。沒有房企在房地產領域取得過紫光的成就，因為他們不會造芯。

至於造芯，趙掌門也是房地產思維的“買買買”，大舉並購，豪擲千金，有模有樣。可是，被冷眼旁觀的郭台銘暗諷“不過是個炒股票的投資者”。

以造芯為名，在房地產拳打腳踢的“股票投資者”並不是趙偉國一家，趙偉國也不是“資本紅利、土地紅利、產業政策紅利”一芯三吃的原創者。業內老字號的“國家隊”早有先例，此處省略一千字，但要說明的是，不是華為。這等好事，華為不配。

中國社會什麽事都要分三六九等，商業也是如此。造芯的科技企業無疑是最高等的，而房地產企業是最不受待見的。但是，趙偉國們並沒有這樣崇高的自覺。造芯行業的真相，讓人情何以堪？

趙偉國的“失聯”和大基金出事，是否有直接關係，目前還不清楚。但是，和房地產調控有關。如果不是房地產調控導致紫光的地產板塊崩塌，資金鏈斷裂，紫光集團“一芯三吃”的饕餮盛宴還會繼續。打房地產，造芯的塌房，算是大水衝了龍王廟嗎？

至於紫光集團和大基金之間的關係，是實錘的，幾百億資金的投資都是真金白銀。紫光集團和大基金都是資本市場“造芯泡沫”的大鐮刀，更是洗不白的。一芯三吃，杯盤狼藉。

02

他們造芯，和“卡脖子”無關

或許有人不解，紫光不是號稱“國內最大的集成電路企業”嗎？每年財報都是造芯多少多少，在市場上占有多少份額，白紙黑字能有假嗎？

這些當然不假，但是此造芯不是彼造芯。中低端芯片的製造在技術上不存在“卡脖子”的障礙，本來就能造。隻不過和所有國際產業分工一樣，別人製造技術更完善、成本更低，所以用進口的。

紫光從來沒有造出過可以解決所謂卡脖子問題的高端芯片，一顆都沒有。其實，紫光大規模並購的造芯路徑就可以想到這一結果，你能買的海外企業都和“卡脖子”無關。要是不差錢的買買買能解決問題，幹脆把阿斯麥爾、台積電買回來就是了。

芯片行業是高度細分的複雜行業，金字塔塔尖的“卡脖子”被拿來製造熱點，紫光們真正造的，都是那些不存在技術替代必要的中低端芯片。紫光之流所謂“最大”，是套著科技神話的產能堆砌，對“卡脖子”焦慮綜合征就是個安慰劑。

最近一波熱炒的電動車“芯片荒”，就和技術“卡脖子”沒有一毛錢關係。2020年電動車芯片還處於積壓狀態，隻是主力生產廠商對全球市場的複蘇預期不充分，沒有充分釋放產能，造成了供應缺口。國內“造車新勢力”比海外同行更倒黴的地方是，芯片堆在上海的倉庫裏拿不到，咫尺天涯，是誰卡脖子的？

所以，紫光的“國內最大”、格力的“年產一千萬顆芯片”都是真的——是真的和卡脖子無關。

而芯片產業“國內最強”企業，就更撲朔迷離了。曾經高光的“7納米希望之光”武漢弘芯，開局滿手王炸，結局一片淒涼。

2017年11月，武漢弘芯在武漢東西湖區成立，鎖定14納米以及7納米以下先進邏輯芯片和係統集成，當時宣稱總投資人民幣1280億元。2019年底盛大舉行了“國內唯一能生產7納米芯片”的核心設備阿斯麥爾（ASML）光刻機的進廠儀式。為一台進口設備搞那麽大陣仗，場子是拉足了。

可是，後麵的進程讓人大跌眼鏡。先是因拖欠工程款，300多畝的土地使用權被查封——統共600畝的廠子被封了一半。也不知道這千億投資連個建築工程費都得拖欠呢？

2020年初“開箱”一看，號稱3560台套設備裝機上線，實際上隻裝了300多套。幾百號員工無事可幹，讀文件、寫PPT混日子。疫情衝擊是完美理由，可是複工後，武漢弘芯也沒啥動靜，說得過去嗎？病毒可背不了那麽大的鍋。

武漢弘芯後來的曲曲折折、撲朔迷離，就更是霧裏看花了。

連那台隆重儀式開過光的7納米神機也不知怎麽個著落，據說是被債權方查封了，匪夷所思。總之，“國內最強”、“7納米之王”的爛尾，有太多謎團有待解釋，涉及的資金損失有官方數據，2000億。這是“全民造芯”的一朵小浪花。

大基金牽頭，從銀行到地方政府再到各大企業，“全民造芯”運動數千億、上萬億的錢燒進去了，小小芯片竟然成了個天大的漏勺。

這的確需要反思，而且是從根子上反思。

03

造芯的終極規則是合作，不是對抗

很多人強調“隻有少數科技強國可以獨立自主造芯”，這話雞血效果很足。但是，這是一碗毒雞血。因為說到底，芯片產業是國際技術合作、產業體係分工的成果。

按照“全國產”的標準，實際上沒有一個國家可以獨立自主造芯，美國不行，阿斯麥爾的老家荷蘭也不行。

姑且不說整個芯片產業在全球供應鏈的龐大布局，單說核心設備的光刻機，就不是哪個國家所能壟斷的。

荷蘭ASML的7nmEUV光刻機，光源技術是美國的，光學部件是美國的，原材料來自日本等國，10萬個零部件來自包括中國在內的所有主要工業國家，最後荷蘭以高端組裝技術造出整機。

10萬個零部件的生產，是各國企業都拿出了絕活才有了最後成品的“神機”。你看到的是最後的整機，你看不到的是各國幾十年積累的科技力量、資金投入。這樣的技術積累，靠燒錢就能燒出來？

技術積累的背後還有人才積累，更不是燒錢的問題。高端技術人員培養則是科研、教育體係的長期建設。

在這個全球化高科技時代，沒有一個國家可以獨立完成時代最前沿的科技研發，更不用說短短數年、十幾年就實現“追趕”。

“全民”VS“全球”，是一場贏不了的比賽，因為這場“比賽”本來就不是造芯狂熱愛好者想象的那樣，規則是合作，而不是對抗。

造芯確實涉及中美科技競爭。但是，這並不能改變芯片產業的本質——全球技術合作和產業分工的深度融合。

對中美兩國而言，產業邏輯都不會因為一廂情願的狂熱競爭意識而改變。實際上，美國在高端芯片出口上的“卡脖子”能力，也是有限的。荷蘭阿斯麥爾、日本尼康等芯片產業巨頭，都拒絕過美國政府過分的要求。她們需要中國市場，也需要中國的產業支持。

歸根結底，繁榮的中國市場吸引力才是中國經濟安全的根本保證。中國在全球產業鏈的穩固地位，是中國全球地位的立腳點。如果失去了市場繁榮、脫離了全球經濟體係，便意味著戰略上的落後。

陷入了自閉孤立，造芯成功又如何？全球科技高速發展，迭代速度肉眼可見。這邊用盡洪荒之力造出了芯，外邊可能已經完成了新一輪技術升級。科技差距不會因此縮小，反而持續放大了。蘇聯閉門造車的科技發展模式，就是前車之鑒。

是發展自身的優勢產業積極參與全球經濟體係，爭取在優勢領域尋求突破；還是定位於“追趕者”，亦步亦趨地追逐人家的影子。哪個才是明智的選擇？

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