蘋果一句話，國產耳機巨頭就崩了。
兩天前，蘋果的頂級供應商歌爾股份遭砍單，消息一出直衝微博熱搜，失去了 33 億訂單，歌爾股份迎來史詩級暴跌，其濰坊工廠有 2-4
萬人離職。
歌爾栽倒背後，立訊精密成為最大贏家 。
天風國際證券分析師郭明錤發文稱，為了補足缺口，立訊精密獲得 AirPods Pro 2 所有訂單，成為該產品的獨家組裝商。
立訊精密還直接到濰坊，去接從歌爾離職的員工。
相較於代工巨無霸富士康，立訊精密沒什麼名氣，其創始人王來春僅初中學歷， 唯一拿得出手的履歷是在富士康打工 10 年。
短短 20 年間，立訊精密傍上了蘋果，鯨吞蠶食了富士康的訂單，悄然成長為富士康的強勁對手，讓蘋果 CEO
庫克親自登門拜訪。
巔峰時，立訊精密市值高達 4000 億，超越了富士康母公司鴻海。 2021 年，立訊精密年入 1500 億。
立訊精密是如何逆襲富士康，讓蘋果獨寵至今？
01 靠 ” 抄 ” 富士康，最強廠妹逆襲
立訊精密是富士康的 ” 學徒 “， 從創立之初，立訊精密就被打上了 ” 富士康 ” 的烙印。
1988 年，富士康到深圳辦廠，共招了 150 人，王來春就是第一批打工妹。
不認命的王來春花了十年，從一線流水線女工，做到大陸員工的最高職位：課長。
離開富士康后，她創立了立訊精密， 靠著像素級模仿，成為 ” 中國代工女王 “。
立訊精密的車間里，貼上了郭台銘的語錄，更為緊密的是，立訊創業初期主要靠著富士康賞飯吃。
受富士康的影響， 立訊精密選定的賽道，與富士康相差無幾，主做連接器。
連接器是電子產品必不可少的零部件，在交通、製造、航空等各個領域的產品型號有 100 萬種，想從中分一杯羹比較容易。
王來春找上了老東家富士康，將富士康將 ” 消化不了 ” 的訂單收入囊中。
創業前十年，立訊幾乎一半訂單來自富士康：給聯想、惠普和戴爾等巨頭做電腦連接器；為了配合富士康煙台生產基地需要，立訊精密設立了蓬萊立訊，只不過，後者因金融危機而夭折。
這相當於富士康給蘋果、聯想等巨頭代工，立訊給富士康 ” 打工 “。
立訊精密不甘心做富士康的附屬，它學到的另一招是， 買客戶。
富士康之所以能成為全球最大代工廠，離不開步步為營的收購，比如收購芬蘭藝模，獲得諾基亞訂單；收購索尼代工廠，打入了電視代工市場。
縱觀立訊的併購史，幾乎從未失手，不僅不賠錢，反而成為吸金利器。
早在 2011 年，立訊精密就收購了崑山聯滔電子，打入了蘋果內部。2015 年收購聲學廠商蘇州美特后，藉此拿下第一代
AirPods 代工訂單。
立訊併購的目標十分明確：傍上蘋果。
富士康不會想到，自己的 ” 小跟班 ” 靠著模仿自己，在 20 年後，成為了自己的噩夢。
當蘋果在越南訂單的增多時，代工廠之間的 ” 搶食 ” 越來越激烈。
今年 6 月，富士康掌舵人劉揚偉曾指責對手在越南 ” 挖牆腳
“：富士康在哪建廠，競爭對手就在旁邊買一塊地，高薪挖人，迅速打入越南市場。
富士康沒有指名道姓，但實際情況卻是，立訊的越南廠與富士康之間，只隔著一條馬路。
2020 年 6 月，立訊精密市值高達 4000 億，超越了富士康母公司鴻海。
在中國傑出商界女性排行榜上，王來春打敗了地產女王吳亞軍，躍居榜首。
02 用全部利潤搞定研發，拿下蘋果 CEO 庫克
在立訊的官網上，有張照片很出圈，記錄了立訊的高光時刻。
2017 年冬，庫克到訪立訊的昆明工廠，他身邊陪同的中年女子就是王來春。
這一次的到訪，讓立訊取代了英業達，斬獲了 AirPods 耳機的半數訂單，庫克還盛讚立訊是 ” 超一流的工廠 “。
立訊精密為什麼會被蘋果選中，並讓庫克登門拜訪？
這當然不是蘋果大發善心，而是 為了制衡富士康。
2013 年以前，富士康幾乎承包了 iPhone 的代工，為了滿足 iPhone 銷量猛增，富士康的大陸員工一度擴充至 130
萬人。
蘋果和富士康做了十幾年老朋友，但關係並沒有那麼 ” 鐵 “。據 The Information
報道，富士康的利潤率保持在個位數，為了多賺點辛苦錢，富士康甚至會誇大招聘人數或偷工減料。
在端水技術上，蘋果頗具天賦。一方面，蘋果忌憚富士康一家獨大，另一方面，為了壓縮成本，蘋果扶持了多家供應商，搶奪市場。
當和碩、緯創相繼進入果鏈后，2020 年，蘋果選中了立訊精密，為 立訊的成功併購案搭橋牽線。
除了蘋果的制衡術，立訊能真正留住蘋果，靠的是過硬的產品。
蘋果對產品極盡嚴苛，良率不夠是果鏈企業的原罪。
和碩曾因良率不達標，一年就扔出了 30 多億台幣，苦熬 3
年才賺錢。有供應商說，為蘋果打工，要時刻繃緊神經，稍一懈怠就會掉隊。
為了拿下蘋果訂單， 立訊將良率做到了 100%。
AirPods 因為模組集成難度過大，讓組裝大廠英業達無奈放棄，而立訊團隊用了 5 個月，就將良率就做到了
100%，交貨期縮短至 3 天。
立訊幾乎把所有利潤拿出來搞研發， 2017 年 -2019 年，立訊的研發投入翻了 3 倍，增長至 43.78 億。
自 2011 年起，立訊就為蘋果打工，從連接器，到聲學器件，再到 iPhone 組裝業務，蘋果需要什麼，立訊就造什麼。到了
2020 年，立訊是大陸第一家蘋果代工廠。
從富士康學徒，到背靠蘋果，立訊精密的鈔能力越來越強， 2021 年，立訊精密年入 1539 億，光蘋果業務就佔了七成。
但這並不是結局，蘋果的制衡術一以貫之。
上半年，越南總理訪問加州蘋果總部時，庫克送給越南的見面禮，是新款 Airpods 的生產訂單。
蘋果的 ” 金飯碗 “，創造了立訊的輝煌，也隱藏著代工巨頭的焦慮。
03 過度依賴蘋果，立訊喜憂參半
蘋果是全球最富有的企業之一，它沒有自己的工廠，而 扛起蘋果庫存壓力，為其研發失誤買單的是 ” 果鏈 ” 企業。
過度依賴蘋果，讓立訊這些果鏈企業充滿了不確定性。
每年的蘋果發布會，立訊的股價也會隨之起起伏伏。 今年，光學巨頭歐菲光被踢出果鏈，其上半年凈利潤下跌九成，甚至引起 ” 果鏈 ”
玩家股市震蕩。
歐菲光的前車之鑒，讓果鏈企業們進退維谷。
與此同時，果鏈企業的通病是增利不增收。立訊精密毛利率下滑嚴重，看起來收入多，實際卻賺的卻不多。2021 年，立訊凈利潤僅 70
億。
誰也不可能放棄蘋果的金飯碗，有依賴症的果鏈企業，正在艱難轉身。
從富士康小跟班，到果鏈王者，立訊在自己擅長的領域，保持專業性。
立訊很有危機意識。自 2010 年開始，立訊就去富士康化，到後來為蘋果打工，都在做自己擅長的電子製造領域。 現如今，高
度依賴富士康的立訊， 瞄準了新能源汽車。
看似前途無量的新能源造車，是個十足的吸金黑洞， 立訊造車，手上有多少底牌？
立訊精密和奇瑞合作，出手就是 100 億，
差不多是立訊精密一年半的盈利。這筆錢並非直接投資造車，按照王來春的說法，立訊精密的目標是，成為一級汽車供應商的頭部玩家。
立訊精密並非 ” 白手起家 “，它最大的優勢是車內高壓電流迴路的高壓連接器，還砸下 11 億港元收購匯聚科技74.67%
股權，加碼車載連接器。
轉型意味著高投入，其結果雖然不確定。
比如富士康，在郭台銘 72 歲生日之際，推出了第五款車型—— Model B，還喊話馬斯克：” 希望有一天，可以幫特斯拉造車
“。
但富士康告訴我們：擺脫依賴的過程並不好走。
結語：
蘋果背後有 200 多家供應鏈公司，僅一台蘋果手機的平均零部件就多達兩百多種。
一直以來，全球企業都以進入 ” 果鏈 ” 為榮，既證明了自身技術，又能獲得巨大營收。
但給蘋果打工，同樣是個很難的生意，蘋果砍起單來，不會顧忌企業生死。
郭明錤調查分析，歌爾股份暫停生產較可能是因為生產問題，而非需求問題。簡單來說， 歌爾股份被砍單，最大的可能性是良率不佳。
歌爾曾借錢在濰坊、越南等地建了二十條 AirPods 生產線，被砍單就意味著生產線的廢棄，多年努力終成空。
不止是歌爾股份，2021 年，中國有 34 家供應商不在果鏈之列。
很多企業，錯把蘋果的機遇當成自身實力，但立訊精密的危機意識：
依靠別人的同時，要保持專業性。
探索更多來自 華客 的內容
訂閱即可透過電子郵件收到最新文章。