30日消息，摩根大通的策略師認為，市場動蕩的最糟糕階段已經過去，大部分風險資產（包括股票和信貸產品）已經在世界各地的經濟衰退中觸底。
摩根大通以約翰-諾曼德（by John
Normand）為首的策略師在上周五一份報告中寫道，摩根大通為市場穩定和複蘇所設定的條件已經基本得到滿足，包括類似衰退的定價、投資者定位的逆轉和不同尋常的財政刺激。新冠病毒感染率仍然是一個“變數”，因為在美國和歐洲，感染率仍然很高，盡管正在“放緩”。
諾曼德寫道：“隻要感染率對新冠衰退的深度和持續時間仍然造成不確定性，風險市場就應該保持不穩定，但已經有足夠的基本麵和技術麵變化，可以有選擇地增加風險。大多數風險市場可能已經在這次衰退中跌到了低點，除了石油和一些新興市場貨幣受到債務可持續性問題的困擾。”
諾曼德說，大多數風險資產在第二季度應該會走高。 他建議投資者平均進入超賣市場，特別是那些中央銀行直接購買的市場。
伯恩斯坦：股市尚未觸底
3月30日消息，華爾街投行伯恩斯坦（Bernstein）在報告中稱，市場低點將取決於疫情封鎖措施的持續長短，而這是無法預測的。
以Inigo Fraser Jenkins為首的策略師們預計不會出現V型複蘇，因為許多企業將被迫關閉。
策略師認為從絕對值來看股票並不是曆史性地便宜，但相對其他資產類別而言有吸引力，從中期來看配置股票比較有利。
策略師表示，假設封鎖措施將持續一個季度，預計美國企業盈利將在2020年下降36%，並將在2021年反彈33%，意味著美國市場2021年的市盈率為17.5倍。
伯恩斯坦稱，股市估值在過去10年的範圍內，但預計不會出現“衰退性穀底”。2021年的股票風險溢價在6.5%是很高，但仍低於極端危機水平。
策略師們預計經濟複蘇後美國不會出現“回購狂潮”，但仍然青睞美國而非歐洲股票，部分原因是中小型公司所占比例較小。
伯恩斯坦表示，自1900年以來，以往股票觸底時間要比GDP觸底平均早5個月。
華客網：摩根大通：市場最糟糕階段已過去 伯恩斯坦：尚未觸底