啥信號？人民幣中間價創史上最大偏差

週四(2月26日)，離岸人民幣兌美元升至近三年來最強水平，此前中國通過每日中間價釋放出對升值保持容忍的信號。

中國人民銀行週四（2月26日）將人民幣兌美元中間價設在6.9228，連續第二個交易日調強；此前隔夜人民幣加速走升。凸顯升值動能的是，離岸人民幣一度上漲0.3%至6.8357，為2023年4月以來的最強水準。

人民幣走強的支撐因素包括：強勁的結匯需求、中美關係改善，以及美元整體走弱。中間價的設定顯示，中國官員可能對今年人民幣溫和升值持更開放態度。

澳新銀行亞洲研究主管Khoon Goh表示：“關鍵訊息是，當局並未試圖阻止人民幣升值，而是要確保升值節奏是小跑，而不是全速狂奔。”

人民幣兌美元中間價比路透社的預測低623個基點，這是有史以​​來的最大偏差，顯示其遏制人民幣快速升值的意圖。

市場反應也表明，儘管中間價與市場預估之間存在較大偏離、暗示央行更傾向於更緩慢的升值步伐，但看多人民幣的投資者仍然比較從容。週四中間價比彭博調查中交易員與分析師平均預測的6.8618弱610個基點，這是偏弱方向上的創紀錄偏離。

彭博的調查通常反映市場基於其方法、結合隔夜波動對中間價「應當」所處水準的估算，但不包含所謂的「逆週期因子」。因此，實際中間價與此估算之間的差異，可被視為央行當日對此「有管理的」匯率在支持或抑制方面的力度體現。

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