華爾街：美股還沒跌到盡頭

美國4月生產者物價升幅甚於市場預期，顯示消費者物價將盤旋於高點更長一段時間，也預示聯準會（Fed）不太可能無法放緩升息速度，帶動美債殖利率12日盤中上漲，美元指數續攀抵20年來高點，股市仍遭逢賣壓。華爾街分析師指出，美元升勢將更有底氣，股市跌勢也還沒到盡頭。

美國4月生產者物價指數（PPI）比去年同期飆升11%，高於市場預估的10.7%，不計食品與能源價格的核心PPI年比也攀升8.8%，雖較3月回落，但仍偏高。

這項數據顯示，生產者端的通膨壓力將持續擴及消費者物價。此前的數據顯示，美國4月消費者物價指數（CPI）年升幅仍達8.3%，且物價上漲範圍正朝向服務類擴散，使Fed在未來的決策會議至少須升息2碼的壓力益發沈重。

目前利率期貨市場預期今年內聯邦基金利率將再上升2個百分點，到年底時利率達到2.75%~3%區間；亦即未來有三次會議將各升息2碼，最後兩次會議各升1碼。

基於Fed升息展望不變，美國10年期公債殖利率12日盤中盤旋於2.8%附近，美元指數升值0.7%至104.539，續攀抵2002年12月以來最高價位，美股三大指數則續跌，道瓊工業指數跌逾100點，以科技股為主的那斯達克綜合指數跌約1.5%，經濟衰退疑慮則拖累國際油價挫跌約1.4%。

美股市值自3月底以來已抹消6.3兆美元，但分析師咸認還沒跌完。有「新興市場教父」雅譽的知名投資人墨比爾斯指出，標普500指數可能繼續下跌，未獲利的科技股將受重創。他建議關注新興市場出口業者，特別是用當地貨幣付錢、把產品賣到美國的企業，例如棕櫚油出口商。

摩根士丹利策略師威爾森指出，美股跌勢還沒結束，還有向下修正的空間。花旗策略師也認為，成長股可能繼續遭受壓力。

在美元部分，由於美股似乎還未觸底，市場瀰漫避險氛圍，也將有助美元升值。摩根士丹利預測，美元溫和廣泛走升的趨勢將持續到第3季，預估將升抵105。美元後市的強度也取決於其他貨幣表現，但彭博資訊策略師指出，即使考慮這項因素，美元仍有理由走強。

立場鷹派的Fed理事瓦勒（有投票權）表示，他的任務就是要使通膨下降。聖路易聯準銀行總裁博拉德（鷹王，今年有投票權）也說，他贊成到今年底提高利率到3.5%附近。

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