美聯準會主席話裏藏針 川普若不能連任恐“擺爛”？

聯準會（Fed）主席鮑爾以“軟中帶硬”的口氣，對共和黨參議員傳達出一項訊息：經濟複蘇軟弱將是你們的錯。

Fed這次決策符合預期，鮑爾的發言卻稍稍令人意外。他提出一連串質疑，強調新一輪財政支出的必要性。他在麵對“財政政策重要性”的提問時表示，“財政政策能做到我們（Fed）做不到的事，就是能對未犯錯卻失去工作的人，補償他們損失的收入”。

他更綿裏藏針地表示，“我們都經曆過全球金融危機、及之後在經濟複蘇時的財政緊縮。我要說的是，若國會在適當時機以適當規模，能讓我們多得到一些財政支持，經濟複蘇將更強”。這是Fed含蓄地將經濟複蘇不力歸咎於國會。

鮑爾對國會的影響力不亞於曆任Fed主席；市場也普遍認為無論選舉結果如何，都能依靠鮑爾穩住經濟與市場，但問題是Fed沒有必要的工具，對需錢孔急的各州和地方政府、及中小企業的助益有限。Fed已使出渾身解數；若沒有財政政策介入，Fed幾乎已無計可施。

一些國會議員確實認為目前需再擴張財政。連參院共和黨領袖麥康納也願意重回談判桌以尋求妥協；眾院議長裴洛西等民主黨議員也選後也可能更願意達成新的擴張支出協議。

但問題在川普；若川普知道自己不能再幹四年，可能會寧願“擺爛”，拒絕與民主黨妥協。

Fed沒有預算權力，隻能“借錢”、不能“發錢”，無法直接金援地方政府、中小企業及失業勞工。不過，鮑爾至少說出了國會不該做的事，就是為了自己的政治得分，而傷害經濟複蘇。

美國聯準會5日決議貨幣政策不變，維持聯邦資金利率區間於0至0.25%，主席鮑爾表示，官員討論到調整資產收購計劃，可能會在某個時點認為有必要調整，暗示仍有寬鬆彈藥。但他再度保證未來幾個月內“至少以目前速度”購買資產，並警告全球新冠肺炎疫情升溫“特別令人擔憂”，強力要求國會通過擴張財政支出來支撐經濟。

Fed貨幣政策決策機構聯邦公開市場操作委員會（FOMC）在決策聲明中承諾，在經濟達到充分就業及通膨升高之前，將維持超低利率不變，並暗示在必要時將動用所有的工具，大力支持經濟。

根據聲明，“經濟活動與就業已持續恢複，但仍遠低於今年初時的水準”，“經濟的路徑將高度依賴疫情的動向而定。正在進行中的公衛危機短期內將繼續壓抑經濟活動、就業及通膨，且對中期的經濟展望構成重大風險”。

鮑爾指出，Fed在未來的會議中可能討論調整購債結構。專家預期Fed可能會偏重長債，壓低長期利率，使寬鬆政策目標從支持金融市場運作，轉向促進複蘇。但長期公債殖利率已經下降，使Fed較不急於改變現行的購債計劃結構。

鮑爾也加重口氣，要求國會與白宮對美國經濟提供更有力財政支持。他表示，“我認為若能多得到一些財政支持，經濟複蘇將會更強”，技巧性地將經濟複蘇不力歸咎於府會對抗。明年疫情動向及政府能否擴大財政支出，將是影響Fed政策走向的主要因素。

他也強調疫情升溫對經濟帶來的風險，“最近美國及國外新冠肺炎新病例增加，特別令人擔憂”；他表示，即使不實施普遍性的封禁，也會因為消費不再涉足餐廳、酒吧及飯店，而使經濟受創。

Fed這次隻微幅更動決策聲明措辭，把就業市場狀態從“回升”（picked up）改為“繼續恢複”（continued to
recover），暗示就業不如預期，對金融情勢的描述從“改善”（improved）改為“寬鬆”（accommodative），暗示市場資金更鬆。

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