9 月 27 日，以 *ST 海航為主的海航航空主業第二次債權人會議率先召開，除了現場參會人員，超過 4000
家債權人通過網絡方式參加了會議。
27 日晚間，重整方案和債務償還細節也隨之披露。
10 轉 10 轉增股票
根據 *ST 海航披露的重整計劃（草案），以海航控股現有 A 股股票約 1,643,667.39 萬股為基數，按照每 10
股轉增 10 股實施資本公積金轉增，轉增股票約 1,643,667.39
萬股（最終轉增的準確數量以中證登上海分公司實際登記確認的股數為準）。轉增後，海航控股總股本將增至 3,324,279.42
萬股（最終準確數量以中證登上海分公司實際登記確認的股數為準）。
前述轉增形成的約 1,643,667.39 萬股股票不向原股東分配，全部按照重整計劃進行分配和處置。其中：（1）不少於
440,000
萬股股票以一定的價格引入戰略投資者，股票轉讓價款部分用於支付十一家公司重整費用和清償相關債務，剩餘部分用於補充流動資金以提高公司的經營能力；（2）約
1,203,667.39
萬股股票以一定的價格抵償給十一家公司部分債權人，用於清償相對應的債務以化解十一家公司債務風險、保全經營性資產、降低資產負債率。
《草案》還披露，約 120 億債轉股以每股 3.18 元對價，抵償給海航控股及子公司部分債權人，以清償約 400
億債務；同時集團承擔了控股普通債權的 65%，實現了對之前承諾 725 億債務平移的落地。
重整完成後，以前高額的航空主業財務總費用預計將大幅下降近 80%
以上，飛機租賃成本大幅下降，經營性曆史欠款得到全麵清償，賬麵可保留充足現金。
千億債務清償方案初定
10 萬元以下全部剛兌
截至目前，共計 4,915 家債權人向十一家公司管理人申報 9,215 筆債權，申報金額合計 3,972.09
億元。經管理人審查，已經提交法院裁定確認和預計後續法院可以裁定確認的債權共計約 1612.93 億元。
草案摘要中明確了債權兌付方案。普通債權方麵，每家債權人 10 萬元以下（含）的部分將在法院裁定批準重整計劃草案後 60
日內以自有資金一次性清償完畢，自有資金不足的，以戰投投入的資金統一清償；超過 10
萬元的部分將以救助貸款、關聯方清償、股票抵債等方式處理。
同時，職工債權、稅款債權均由 11
家公司各自在重整計劃執行期限內以現金方式全額清償；有財產擔保債權的本金及利息部分可在擔保財產的市場評估價值範圍內優先受償，市場評估價值範圍外的本金、利息及全部懲罰性費用將調整為普通債權，按普通債權清償。
海航個人理財兌付方案浮出水麵
方大追加 30 億用於償付
就在遼寧方大集團擬入局海航重組沒幾天，海航董事長陳鋒和首席執行官譚向東就因涉嫌犯罪，被依法采取強製措施。
目前關於陳鋒因何被查還未有確切消息，但今年 6 月底，陳鋒就曾被海航員工聯名舉報，列出眾多 ” 罪狀
“。同時，除了進展緩慢的海航重組外，海航多家公司數百億資金被股東侵占並提供違規擔保，尤其是旗下金融平台暴雷，投資人資金今未兌付，都成為海航集團亟待解決的問題。
據之前統計，海航理財產品債權申報規模逾 300 億元，主要來自於三家平台——聚寶匯、前海航交所和大集金服。涉及人數約有 6
萬之多，其中近約 2.3 萬為 ” 海航係 ” 內部員工。（此處是不是跟目前的恒大理財的情節很像？）
這些員工的理財債務如何償還，也事關公司後續經營和運行的穩定。
據第一財經報道，最終形成的個人理財兌付方案，也對海航員工和外部理財人設置了不同的兌付標準，但都包括小額部分現金全額清償，以及海航集團關聯方清償和股票抵債幾種方式。
這其中，小額部分現金全額清償的部分，就包括來自戰投遼寧方大的 30 億現金。
按照此方案，已經被確定為海航航空板塊戰略投資人的遼寧方大集團，將向海航航空主業投資 380 億元，並且還有額外 30
億元的風險化解資金。
而這 30 億主要就是用於幫助償還 P2P
個人理財的相關債務，這部分資金通過額外簽署債權轉讓協議的形式，以救助性質發放，海航員工債權人和外部理財債權人都會分配到一些，不過分配標準不同。
比如海航在職員工的特業人員可以獲得的全現金兌付是 22 萬，非特業人員是 17 萬，外部理財人是 10
萬，剩餘本金和利息的股票抵債規模也不盡相同，用於抵債的股票是海航三家上市公司（*ST 海航，*ST 基礎，*ST
大集）的股票。
不過，上述個人理財兌付方案，還需要獲得海航集團等 321 家企業合並重整企業 28
日的二債會上投票通過，以及其他三個重整計劃被法院裁定批準。據記者了解，*ST 海航的二債會投票將於 10 月 20 日截止，*ST
基礎，海航集團以及 *ST 大集的二債會投票將於 28-30 日陸續開啟。
重整後迎來曆史最好時刻
在二債會上，海南省海航集團聯合工作組組長、海航集團黨委書記顧剛透露 ,
方大擬投入的 380 億中，海航控股將獲得約 250 億現金流補充，在全麵清償經營性欠款後，海航航空主業賬上還可能有 100
億現金用於企業經營，這有利於海航航空主業恢複到一個運營狀況健康的企業，並可以抵抗仍然持續的疫情常態化衝擊。
根據重整方案，在通過債轉股清償近 400 億債務後，重整後的海航控股帶息負債將壓降至 600 億，清償債務後的海航控股總資產為
1700 億，總負債為 1380 億，負債率為 81%，與三大航的水平差別不大。
而財務費用也將降至最低。根據重整方案，通過 “600 億留債，按 10 年期清償，且按 2.89%
計息（這已跟市場上十年期國債的利率相當），全年財務費用預計 20 億元左右，”
這在行業內已是最優的融資條件，重整完成後航空主業財務總費用預計將大幅下降 80% 以上。” 顧剛透露。
此外，顧剛還在二債會上透露，在重整方案之外，海航已與境內外各大飛機租賃債權人達成了單獨的方案，針對破產重整前的飛機租金欠款，各大租賃商均給予了大幅豁免；且針對破產重整後的租金，不僅下調了
15-20%
的標準，而且在未來幾年時間內，對寬體客機將由固定租金改為按飛行小時收費。這也將是海航史上獲得的最低飛機租賃成本，與三大航的水平相當。
” 可以說，重整完成後，海航航空主業將迎來曆史最好時刻。” 顧剛說。
410 億接盤 ” 海航 ” 的遼寧方大
到底什麽來頭？
很多人知道遼寧方大這家公司，很有可能是因為每年 A
股排出的上市公司高管天價年薪榜單，也可能是逢年過節方大集團旗下各公司豪橫的現金牆。
早在 2012 年，遼寧方大旗下的上市公司方大特鋼的時任董事長鍾崇武就曾以 1516.7 萬元年薪，排在了當年 A
股上市公司高管薪酬第二名，僅次於萬科董事長王石的 1560 萬元。次年，鍾崇武更是直接趕超王石，以高達 1973.54
萬元的薪酬登上了 A 股高管之首，並繼續蟬聯了 2014 年和 2015 年的冠軍之位，堪稱 “A 股打工皇帝 “。
同樣的情況還發生在 ” 方大係 ” 另一家上市公司方大炭素。公開數據顯示，2018 年，A
股上市公司董事長年薪最高的兩位，就分別來自於方大碳素時任董事長黨錫江、方大特鋼時任董事長謝飛鳴，分別獲得了 4076.97 萬元和
3169.97 萬元年薪。
除了給高管大手筆發工資，方大每年春節前給員工發錢，發的都是一捆一捆的現金，這些百元大鈔砌成了現金牆，視覺衝擊力非常強。而背後都會懸掛一條橫幅：衷心感謝方威主席的深情厚愛。
” 方大係 ” 的 ” 現金牆 ” 甚至成了網友們每年春節前夕必定圍觀的一項 ” 傳統 “。2020 年 10
月，方大九鋼就曾舉辦一個 ” 轎車發放儀式 “，耗資 5 億元，獎勵員工 2933 台江鈴福特領界和 1183
台一汽大眾邁騰。
而發放獎勵的原因，則是因為方大九鋼在被遼寧方大收購前實際上處於瀕臨破產的狀態，為了調動員工積極性，方威承諾從 2016
年開始，方大九鋼如果能連續 5 年實現預定利潤目標，就向每位員工獎勵一輛價值 10 萬元左右的轎車。
而遼寧方大的最近一次出圈則是今年 7 月發生河南水災後，遼寧方大更是第一時間捐出總價 2 億元的現金和物資。
（圖源：遼寧方大官方微信公眾號）
但不同於其他捐款企業，遼寧方大聯係河南省慈善總會商量捐款時已是當天晚上 9
點以後，銀行的大額轉賬係統已經關閉，遼寧方大為了保證當天捐款到位，於是將 1 億元現金分成了一百筆，每次轉賬 100 萬元，總共轉了
100 次。
這一舉動無疑戳中了一眾網友的心。但熱心的網友一查才發現，此前多次地震中，遼寧方大曾向災區捐贈過數千萬元。去年新冠疫情期間更是向湖北捐贈了
3 億元，獲得過全國 ” 抗擊新冠肺炎疫情先進集體 “、” 全國脫貧攻堅先進集體 ” 等稱號。
於是，遼寧方大不僅喜獲了一個 ” 遼寧憨憨 ” 的戲稱，更是靠著 # 遼寧企業轉賬 100 次援助河南 #、# 送遼寧憨憨上熱搜
# 等話題在微博引起了熱議。
據了解，遼寧方大一向擅長資產整合和資本運作。其實控人、方大集團董事會主席方威早年就因擅長資本運作，以低價接盤傳統資產後通過精簡成本等方式盤活公司業績後退出，獲得過
” 國資捕手 ” 的稱號。
那些曾經陷入困境的國企，在被遼寧方大收購後，都被賦予了 ” 點石成金 ” 的故事。據最新數據顯示，截至 9 月 27
日收盤，遼寧方大旗下 4 家上市公司方大碳素、方大特鋼、中興商業和東北製藥市值分別為 405 億元、175 億元、19.3
億元、74.81 億元，合計市值約 7674 億元。
至於 ” 集團老大 ” 遼寧方大，不僅在北京、上海兩個超一線城市分別擁有一個實體總部以及一個金融和醫藥總部，更是早在 2019
年就實現了銷售收入和總資產的 ” 雙千億 “，並在 2020 年再度突破 1200 億元大關。
而隨著 ” 方大係 ” 的不斷壯大，方大集團創始人方威早在 2008 年就以 23.6 億元身家登上了 ” 新財富 500
富人榜 “，並在 39 歲那年以 150 億元財富值排在了《2012
胡潤少壯派富豪榜》第二位，超過了同為白手起家的陳天橋、江南春等人，僅次於楊惠妍。
2018 年，方威更是以 450 億元財富排在鋼鐵行業第一位，成為了 ” 鋼鐵首富 “。
他曾在集團年會上說：”
到我老了幹不動的那天，會把企業交給黨和政府，不會留給子女，這是為了下一代好，同時也是為我們幹部員工負責，黨和政府給了平台，我必須要回報國家，所以方大集團收購企業不存在國有資產流失的問題，以前是這樣現在還是這樣。”
華客新聞 | 時事與歷史：海航重整大消息！接盤者居然是他？
據德國之聲引述德新社周日消息，在立陶宛政府對中國產智慧型手機內置的信息審查功能發出警告之後，德國內政部下屬的聯邦資訊安全辦公室（BSI）就相關安全警告啟動了調查。 消息稱，此前立陶宛國家數字安全中心對小米的一款智慧型手機做出了持批評態度的評估，認為廠家理論上存…