歐元貶值 兌美元跌破平價 對消費者們有何影響？

天然氣價格飆升以及對俄羅斯“斷氣”的擔憂，導致歐元區的前景晦暗不明，拖累歐元匯率。德國和意大利等主要經濟體對俄羅斯天然氣的過度依賴令投資者感到不安。經濟學家預測，歐元區將麵對比美元區更迅速、更痛苦的衰退。https://t.co/4dR41jhQNF

— DW 中文- 德國之聲 (@dw_chinese)
July 14, 2022

疲軟的歐元在連日不斷下跌後，本周歐元對美元匯率更一度跌破平價，創下2002年以來最低紀錄。究竟歐元疲軟對消費者有何影響？歐洲央行該如何應對？

本周三，歐元兌美元匯率20年來首度跌破平價，1歐元兌美元價格一度跌至0.9998美元，從俄羅斯發動侵略戰爭前的1.15美元水平急速下滑。

自俄羅斯2月底入侵烏克蘭以來，歐元兌美元匯率大幅下跌至2002年來最低水平，原因是天然氣價格飆升以及俄羅斯能源供應的不確定性，引發歐元區對經濟衰退的擔憂。

為何歐元會下跌？

天然氣價格飆升以及對俄羅斯“斷氣”的擔憂，導致歐元區的前景晦暗不明，拖累歐元匯率。德國和意大利等主要經濟體對俄羅斯天然氣的過度依賴令投資者感到不安。經濟學家預測，歐元區將麵對比美元區更迅速、更痛苦的衰退。

此外，歐元區和美國的利率水平存在差異。美聯儲不斷積極升息以降低通脹，而歐洲央行迄今一直抗拒大幅加息。

荷蘭國際銀行（ING）德奧首席經濟學家布爾澤斯基（Carsten
Brzeski）對德國之聲表示：“美國的利率預計將升至3%，歐元則是1%。因此，資金將流向收益更高的地方。”

與此同時，美元也正受益於其避險吸引力。在全球經濟受到各種不確定性陰霾籠罩之際，投資者被美元提供的相對安全感吸引，因為美元目前較少受到一些重大全球風險影響。

何謂美元平價？

歐元與美元平價，基本上意味著用1美元可以兌換到1歐元。對於喜好整數的市場參與者而言，這不過是一個心理門檻。布爾澤斯基指出：“金融市場總是喜歡尋找一些象征性意義。”

萬達研究（Vanda Research）全球宏觀策略師帕特爾（Viraj
Patel）表示，平價水平可能是一個歐元牛市和熊市的交鋒點，由此決定貨幣接下來的走向。

他在接受德國之聲采訪時說：“最近我們開始看到投資者押注歐元跌破平價。但同時你也可以想象，隨著我們越來越接近這一水平，更多投資者將開始購買歐元。”

歐元疲軟對消費者有何影響？

隨著歐元下滑，已經因創紀錄的高通脹而陷入困境的歐洲家庭和企業將麵臨更大負擔。貨幣疲軟將使多數以美元計價的進口商品更加昂貴。當這些物品是原材料或中間產品時，更高的成本價會進一步推高當地價格。

正常情況下，貨幣疲軟對出口商和德國這樣的出口大國而言是好消息，因為在美元計價下其出口更有競爭力。但由於全球供應鏈的摩擦、製裁和烏克蘭戰爭，如今幾乎不能算是正常時期。

布爾澤斯基說：“在目前地緣政治緊張的情況下，我認為貨幣疲軟的弊大於利。”

但對於今年夏天要到歐洲旅遊的美國遊客而言，歐元貶值是一大福音。在歐元兌美元平價的情況下，理論上他們可以用1000美元換到1000歐元，而今年二月時隻能兌換不到900歐元。換句話說，美元變得更值錢。對於進口歐洲商品的商家而言，以美元計價，商品變得更便宜。

野村國際的策略師預測，歐元可能跌至0.95美元。德意誌銀行外匯研究主管薩拉夫洛斯（George
Saravelos）7月6日也做出類似預測，認為歐元可能“跌至0.95-0.97美元，與1971年布雷頓森林體係結束以來匯率曆史極值相當。”

歐元走低對歐洲央行意味著什麽？

歐元疲軟以及額外的通貨膨脹加劇了歐洲央行麵臨的挑戰。歐洲央行已經因為在對抗通脹方麵行動緩慢而受到審視。

對於肩負抑製通脹任務的歐洲央行而言，更糟糕的是，歐元不僅是兌美元的匯率下跌，對瑞士法郎和日元等其他貨幣也走弱。

萬達研究的帕特爾表示：“情況開始變成更廣泛的疲軟，對歐洲央行來說，它更像是一個通脹問題。”

歐洲央行打算下周將基準利率調高25個基點，這是10多年來的首次提高。

“疲軟的歐元支持了更積極加息的觀點。”
經濟學家布爾澤斯基如是說。“其背後的論點是，如果我們下周加息50個基點而不是25個基點，可能立即讓歐元止跌，因為這會出乎金融市場的意料。”

然而，部分專家表示，經濟下行將使歐洲央行陷入困境，使其無法采取任何激進收緊貨幣政策的措施。反過來說，相對於美國，這將確保歐元區的利率繼續受到壓製。這種預期已經在歐元下跌中發揮了作用。