有關矽穀銀行破產案的現狀 這是我們已知的信息

3 月 11 日訊（編輯
史正丞）隨著美國聯邦存款保險公司發出一紙公告，在全球創投圈有著舉足輕重地位的矽穀銀行轟然崩塌。

根據媒體援引美國聯邦存款保險公司的數據，在不計算投資銀行的前提下，矽穀銀行倒閉時的資產規模（2090
億美元）已經能排到全美銀行倒閉案的曆史第二，僅次於倒在 2008 年次貸危機浪潮的華盛頓互惠銀行（3070
億美元）。

非常罕見的是，加州的金融監管部門在周五交易時間段內便以 ” 流動性不足和資不抵債 ”
勒令矽穀銀行關門，並指定聯邦存款保險公司（FDIC）接手。矽穀銀行的資產隨即轉移至新設立的聖克拉拉存款保險銀行，存款人最晚能在下周一拿到存款保險金。對於超出存款保險上限
25 萬美元的部分，FDIC 僅表示會在下周內預付一筆款項，但沒有更具體的說明。

（接管公告，來源：聯邦存款保險公司）

從矽穀銀行周三宣布虧損出售資產引發市場恐慌，到政府出手接管之間之間隻隔了不到兩天時間，所以事件本身仍處於不斷進展的狀態，以下是我們目前已知的消息。

問題一：矽穀銀行的風險會在銀行間傳播麽？

簡單來說，矽穀銀行的問題主要是未根據美聯儲激進加息的步伐調整資產結構，疊加其主要服務的科創公司同樣因融資困難提取資金，最終迫使銀行不得不虧損出售資產。不巧的是，”
幣圈銀行 “Slivergate 也在本周宣布因擠兌潮倒閉，令投資者難免不把兩件事情聯想起來。

由於矽穀銀行的問題具有行業特殊性，目前並沒有跡象顯示摩根大通、美國銀行、富國銀行等真正意義上的 ”
係統重要性銀行 ” 會被拖下水。舉例而言，摩根大通在去年 12 月底的一級資本達到 2190
億美元，發生這個級別的擠兌幾乎是無法想象的事情。美國財政部副部長 Wally Adeyemo
周五表示，聯邦監管正在關注特定銀行的事件，同時對金融係統的能力和韌性仍非常具有信心。

雖然名字都叫銀行，但與多元化經營的大型銀行不同，矽穀銀行並沒有大量的零售用戶基礎，經營的業務也偏向於高風險創投企業。更重要的是，兩者麵對的監管要求也不同，這也拜特朗普所賜。

在 2018 年修訂多得 – 弗蘭克法案時，特朗普政府將係統重要性銀行的資產認定標準從 500 億美元提高至
2500
億美元，因此不僅放寬了矽穀銀行的現金儲備要求，同時也不強製要求該行每年都參與美聯儲的壓力測試。該法案也免除資產規模小於
100 億美元的銀行適用沃爾克規則，因此受益的地區銀行也是本次事件的重災區。

（特朗普簽署放鬆金融監管的法案，來源：社交媒體）

值得一提的是，極力推動這一法案的矽穀銀行總裁 Greg
Becker，也在本周五悄悄卸任舊金山聯儲董事的職務。舊金山聯儲的發言人確認了這一消息，但拒絕透露 Becker
離職的原委。

（Greg Becker 資料圖，來源：社交媒體）

與矽穀銀行有著類似業務和投資模型的一係列銀行，均在本周遭遇連續重挫，包括第一共和銀行、Signature
Bank、Western Alliance 等，這三家銀行的本周跌幅分別為 33.65%、38.43% 和 34.77%。

問題二：矽穀創投圈受損情況如何？

作為矽穀最富盛名的 ” 一站式創投 ” 銀行，矽穀銀行也是眾多初創企業和 VC
的身家所在。矽穀銀行曾表示為全美半數的科技和生命技術公司提供服務。同時該行還為貝恩資本等 2500 家
VC，以及一眾科技富豪們管理財產。

知名創業孵化器 Y Combinator 總裁陳嘉興在接受媒體采訪時，把矽穀銀行事件稱為
“創業公司的大滅絕級別事件”，並呼籲政府盡快拿出解決方案，否則下周因發不出工資而解散的創業公司就是直接受害者。陳嘉興強調，如果這些企業需要等數周、甚至數月才能拿到錢，屆時將毀掉美國整整一代的創業公司。

包括阿克塞爾、B Capital 等數十家 VC 也發布公告稱，矽穀銀行一直是 VC
產業和創始人的長期可信賴夥伴。如果該行最終被收購，獲得到充分注資，VC
們將強力鼓勵和支持投資的公司繼續使用該銀行的服務。

（來源：社交媒體）

與小微創業公司的處境一樣，眼下許多已經上市的科技公司也紛紛報告資產受限的狀況。流媒體公司 Roku
周五確認，公司資產負債表中的 19 億美元現金裏，有 4.87
億美元存在矽穀銀行。由於遠超存款保險的賠付上限，公司也表示不清楚到底能收回多少。

麵向兒童的禮物和活動網站 Camp 則直接啟動了 40%
的降價促銷。在直接發給用戶的信件中，該公司表示絕大多數的現金都放在剛剛倒閉的矽穀銀行裏，所以此時隻能向顧客求救。公司表示，在結賬時可以用
” 銀行擠兌 “（BANKRUN）作為促銷代碼，或者也可以直接全價購買商品。

根據金融博客 ZeroHedge
不完全統計，目前已經有數十家美股上市公司披露矽穀銀行的存款情況，這個名單勢必將不斷加長。

（來源：ZeroHedge）

目前聯邦存款保險公司僅僅確認，儲戶能夠在周一拿到最多 25 萬美元的存款保險金。根據截至去年底的公告顯示，該行
93% 的本土賬戶金額超過 25 萬美元。

知名財經評論員、前美國財長薩默斯也催促監管盡快找到解決之道。他強調，有數十、甚至上百家公司原本準備用賬戶裏的錢發工資，如果這件事不能順利解決，將會對美國的創新產業造成嚴重的影響。不過薩默斯也強調，他並不認為這可能會成為一個廣泛的係統性問題。

縱觀曆史，在 2008 年華盛頓互惠銀行破產後，儲戶最終依靠摩根大通接盤全額收回資金。而同一時期破產的加州銀行
IndyMac 托管流程曆經 3 個季度，最終儲戶隻拿回 50% 的資金。

問題三：會影響美聯儲 3 月利率決議麽？

由於矽穀銀行暴雷的宏觀背景，正是美聯儲激進加息，這也為即將在兩周後出爐的美聯儲利率決議增添了新的看點。在周五的事件前，市場仍在加息
25 和 50 個基點間搖擺。這也意味著在過去一年強勢加息 450 個基點後，接下來至少還有 50 或 75
個基點的上升空間。

有著 ” 新美聯儲通訊社 ” 名號的宏觀記者尼克 ·
蒂米勞斯在最新文章中也提及這一事件，他引用波士頓聯儲主席羅森格倫的話表示，政策製定者如果在加息 25 和 50
基點之間搖擺，那麽現在會更加偏向 25。一家資產規模達到 2000
億的銀行因為流動性問題倒閉應當成為擔憂的原因。美聯儲官員們將希望評估該事件對廣泛金融市場的影響。

美國銀行和摩根士丹利的經濟學家也在周五表示，美聯儲在 3 月加息 25 個基點是更有可能發生的事情，但前提是下周的核心 CPI
數據符合他們環比增長 0.4% 的預期。