中國以去杠杆化處理
#影子銀行 學者：將導致經濟衰退 https://t.co/TctcQ78ims
— 自由亞洲電台 (@RFA_Chinese)
April 11, 2023
近年來，中國金融體係問題層出不窮，光是在去年，便發生河南村鎮銀行等爆雷，以及全國多省爛尾樓事件。對此，美國學界分析，上述事件顯示中國的經濟正在麵臨政策性危機。而在此危機下，中國的經濟可否維持成長？
去年，河南村鎮銀行終止取款事件引發外界熱議。據本台此前報道，在該事件中，中國4家基層金融銀行以高利息吸引民眾存款，卻因為資金操作不當，在去年4月逕自停止儲戶取款，導致40萬名儲戶受影響。盡管河南銀保監局在去年8月公告，已為人民幣50萬元以下的儲戶完成基本墊付，但直至今年1月，仍有存款超過50萬的大額儲戶在網絡上表示，自己至今無法取款。
外界關注，河南村鎮銀行事件是否顯示中國的整體金融體係出現問題。本周一，美國華盛頓智庫戰略與國際研究中心（Center for
Strategic and International
Studies）便針對中國的金融問題舉辦研討會，會上，與會學者重點探討中國去杠杆化政策以及該政策帶來的負麵影響。
影子銀行充斥 鳳凰P2P顯弊端
戰略與國際研究中心研究中國經濟的高級研究員羅根·賴特（Logan
Wright）表示，在過去中國的金融體係雖然較無效率卻相當穩定，銀行都是透過民眾存款進行投資，但在2016年，中國的影子銀行充斥市場，換言之，企業不再向銀行借貸，而轉而向第三方機構借，這為中國金融體係的穩定帶來風險。
2020年發生的鳳凰P2P詐騙事件便是影子銀行擾亂金融市場的案例之一。本台此前報道，鳳凰衛視主播和評論員為同企業的鳳凰金融代言、宣傳理財產品。沒想到鳳凰金融在2020年9月突然停止本息給付，也不出麵說明，使7萬多名出借人拿不回投資資金，該案件涉及近百億元人民幣。
學者：去杠杆化政策導致中國經濟停滯
賴特表示，為了縮減影子銀行的金融風險，中國政府縮減信貸，限製影子銀行擴張，這便稱作去杠杆化。不過，賴特分析，去杠杆化也將導致中國經濟停滯。
賴特說：“過去20年促進中國經濟成長的因素不會再重現。中國不會再在房地產市場大興土木，中國也不會再大幅提高出口。至於中國的人口問題，世界上的大經濟體很少碰到勞動人口縮減的問題，而且碰到勞工縮減問題的國家，在5年後都無法維持3%以上的經濟成長率。”
學者：去杠杆化衍生爛尾樓問題
賴特指出，去杠杆政策導致中國的投資基金緊縮，這嚴重影響中國的房地產企業，因為中國的房地產原先非常依賴影子銀行所提供的資金，然而，現在影子銀行要求房地產商迅速還款。為此，房地產商隻能以出售預售屋的方式獲取資金，這卻進而導致企業沒有資金完成房屋建造，而產生爛尾樓問題。
本台此前報道，中國在2022年發生爛尾樓風暴，中國多省份都出現業主貸款買房後，房屋卻停建的問題。業主在求助無門的狀態下，隻能拒繳房貸。本台記者於4月10日GitHub線上儲存庫查詢“全國各省市停貸通知匯總”，便發現中國目前停貸樓盤涉及119城市、344個個案，數字仍在攀升中。
學者：中國去杠杆化政策有利有弊
賴特認為，整體而言，中國當局的去杠杆化政策將拖累中國經濟，因此，美國不需要擔心中國經濟將持續成長並成為威脅：“美國不需要擔心中國經濟成長會為美國帶來挑戰，中國現在的GDP是美國的四分之三，或許它會成長到跟美國數值相同，但是卻不可能持續成長到成為美國的1.5倍或2倍。”
會上，美國華盛頓智庫外交關係協會（Council of Foreign Affairs）高級研究員布拉德·塞策（Brad
Setser）也認為，去杠杆化既為中國經濟帶來好處，卻也帶來壞處：“（去杠杆化政策）成功的地方在於，它達成了’減少負債’的首要目標，它也成功限縮影子銀行，很多金融操作都回歸傳統銀行體係……但失敗的地方在於，這項政策衝擊中國經濟，同時也增高房地產市場的風險。”