美聯儲周二（3月3日）宣布緊急降息0.5個百分點，以應對新型冠狀病毒帶來的日益嚴重的經濟威脅。
這是自金融危機以來的首次緊急降息。眼下，華爾街動蕩不安，美國總統特朗普也不斷發出威嚇之聲。特朗普呼籲降低利率，以保持與其他全球央行政策的競爭力。
美聯儲在一份聲明中表示：“冠狀病毒對經濟活動構成了不斷演變的風險。鑒於這些風險，為了支持實現就業最大化和價格穩定目標，聯邦公開市場委員會（FOMC）今天決定下調聯邦基金利率的目標區間。”
美聯儲主席鮑威爾將於當地時間11：00（北京時間周三0：00）舉行新聞發布會。
隨著這一調整，美聯儲基準基金利率的目標將設定在1%-1.25%之間。美聯儲曾在2019年三次下調利率，總共下調了75個基點。
市場此前普遍預期美聯儲將采取某種行動，預計將在本月晚些時候的政策會議降息50個基點。高盛經濟學家上周末表示，他們預計會議前可能會降息50個基點。
就在同一天上午，G7國家宣布將承諾使用未指明的工具來幫助全球經濟應對這一威脅，而此時華爾街正處於又一輪市場拋售之中。
除了下調基準隔夜拆借利率外，美聯儲還宣布下調銀行超額準備金利率0.5個百分點。
消息公布後，現貨黃金衝高後小幅回落，最高觸及1628.18美元/盎司。
美股高位回落，道指再次轉跌，此前一度漲近400點。
美元指數DXY跌破97關口，刷新近兩個月新低。
如果降息無效 市場該靠什麽戰“疫”？
隨著海外冠狀病毒病例繼續增多，所有人都相信金融市場似乎又將迎來殘酷的一周，但是在降息的希望被重燃後，如今幾乎沒有投資者願意輕易投降，或者接受風險資產以崩盤結束。
如今交易員們正急於消化新一輪全球貨幣刺激計劃的影響，而部分警覺的交易員開始質疑這次降息是否足以支撐市場。更有分析指出，出台寬鬆的貨幣政策對穩定市場信心來說至關重要，但是財政政策或許能更有效地應對這場危機。
01貨幣政策隻是“提振市場信心”的門麵工程？
正如金十此前報道，如今市場押注美聯儲3月FOMC會議降息50個基點的概率已經高達100%，而在這種情況下，美聯儲往往會順應市場的要求選擇降息。但是如今不少人似乎並不看好美聯儲降息的意義。
信安環球投資首席策略師西瑪·沙阿表示，無論美聯儲如何降息和刺激消費需求，它都無法消除隔離和旅行障礙的現實，工廠仍將難以恢複滿負荷生產，而當全球供應鏈中斷時，刺激需求幾乎毫無用處。沙阿稱：
“一旦病毒穩定下來，供應鏈重新開始運作，較低的政策利率可以幫助促進複蘇。但是，在新感染的人數下降之前，貨幣政策根本無法觸發市場最初預期的V型複蘇。”
但是也有人指出，降息雖然不是治本之策，但也不能否定它的“陣痛作用”。
Jamieson Coote Bonds首席投資官查理·傑米森(Charlie Jamieson)稱，
“我不認為降息本身會產生巨大的影響，但幾乎可以肯定的是，額外流動性供應的支持會在一定程度上安撫市場。因此，各國央行發出支持市場的良好信號可以顯著提振市場信心，因此它們幾乎肯定會降息，而且可能會再次同步進入降息周期。”
貨幣政策的支持者們認為，這不是一場可以通過改變貨幣政策來解決的危機，廉價的資金對解決病毒疫情幾乎毫無作用。但在短期內，風險資產的下降意味著金融環境的急劇收緊，也暗示了貨幣供應的緊張。
因此，寬鬆的貨幣政策應該會減輕持有非流動性債務的交易商的壓力，也會讓高杠杆公司的日子好過一些。它將通過扶持企業，避免企業被迫出售或被迫破產，從而降低這場病毒衝擊直接轉變為金融衝擊的風險。
雖然降息能讓各國央行看起來更“強大”一點，更能掌握形勢一點，但所有這些都不意味著美聯儲或其他央行能夠憑一己之力結束市場和經濟危機。要走出這場寒冬，市場分析認為，他們還需要一個給力的輔助。這也是我們下一個要講的重點。
02財政政策是不可或缺的輔助
對於這場即將到來的寬鬆，市場預期的顯然比2019年的還要更激烈，市場目前預期美聯儲將在6月前降息100個基點，但即使如此，這也隻會被當作是一種保險措施。分析認為，財政政策才是重頭戲。
富達國際全球交叉資產專家安東尼·多伊爾(Anthony
Doyle)預計未來幾個月，貨幣政策和財政政策之間可能會有更大的協調合作。事實上，在未來幾個月裏，財政政策在支持實體經濟方麵可能比貨幣政策更有效。多伊爾預計：
“未來幾個月，許多央行可能會放鬆貨幣政策，在此同時，各國政府也將出手支持受疫情影響最嚴重的行業，它們或將部署具有高度針對性的財政措施，如援助款項和臨時稅收減免。”
Skandinaviska Enskilda Banken駐新加坡的亞洲策略主管Eugenia Fabon
Victorino稱：
“我們需要看到全球疫情蔓延速度得到真正的遏製，才能呼籲觸底。無論全球央行削減多少，都隻是對資產提供暫時的支持。考慮到這是一次供應衝擊，貨幣政策的有效性並不那麽明顯。我們現在麵臨的是供應驅動的波動，而不是疲軟的需求。我們的生產停工了。我們真正需要的是加大財政政策的力度。”
Janus Henderson Investors英國業務主管保羅·奧康納(Paul
Oconnor)表示，經濟前景可見度異常低，但很明顯，過去一周的“市場清理”已經讓全球經濟V型複蘇的希望化為泡影。各國央行無疑將很快開始降息。奧康納稱：
“由於央行們並沒有多少彈藥可用，而且病毒是一種實體經濟衝擊，不容易通過貨幣手段解決。因此，財政政策在這方麵有更大的餘地。但目前還不清楚全球在這方麵的反應是否足夠迅速或足夠大，足以抵消冠狀病毒對經濟情緒和活動日益擴大的不利影響。”
03 經濟學家對未來市場的一點設想
如果重啟寬鬆周期，首先將做出反應的便是股市和債市，那麽我們看看專業人士是怎麽看的。
摩根士丹利首席經濟學家切坦·阿赫亞(Chetan
Ahya)表示，隨著病毒在全球蔓延，疫情影響將在5月底達到頂峰，屆時部分行業的企業盈利能力將受到影響，企業信貸風險增加。
“我們的策略師認為，流動性更強的市場，如股票和美國國債收益率，很可能很快就會從超賣水平反彈，但考慮到更大的回報不對稱性，信貸價格還沒有下降到足夠低的水平。”
市場策略師Amir Anvarzadeh表示：
“即使我們不是在市場的底部，我們懷疑我們也已經非常接近它了。此前數周，我們試圖做空直接受‘危機蔓延’影響的股票，現在我們的注意力又轉回推薦大舉買入長期成長型股票，特別是在目前被低估的科技板塊。”
Anvarzadeh認為，已經有強有力的跡象表明，在美國主要科技股的帶領下，市場正在觸底反彈——在上周五的拋售中，美國科技股強勁反彈。
Miller Tabak + Co。首席市場策略師馬特·馬裏(Matt
Maley)預計下周初會出現反彈。最初的反彈應該是強勁而劇烈的，應該會持續幾周。在那之後，下一次的衰退將是至關重要的。如果它創造了一個更高的低位，然後再站上一個更高的高位，美股的前景將是非常樂觀的。然而，如果它跌破市場設定的任何短期低點，就意味著熊市不僅有可能，而且非常有可能。
華客網：美聯儲出手了！宣布緊急降息50個基點 應對新冠
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