五個交易日，從6.6區間跌到6.8區間，人民幣貶值幅度超過1000個基點。
近期人民幣匯率跌勢明顯，這種態勢會持續嗎？
在岸、離岸均破6.8
13日的外匯市場，在岸人民幣對美元即期匯率跌破6.8，相比5月9日開盤時的6.6985，五個交易日的最大貶值幅度已超過1000個基點，而離岸人民幣對美元即期匯率在此前一個交易日已經貶至6.8區間。截至13日17時，前者最低值已觸及6.8110，後者則報6.8375。
當天，中國外匯交易中心報人民幣對美元匯率中間價為6.7898，較前一交易下調606個基點，這也是連續第六個交易日走貶，距離6.8關口也僅有“一步之遙”。在本周交易日內，美元指數則在波動中小幅走高，最高點已達104.93。
央行近日發布《2022年第一季度中國貨幣政策執行報告》表示，加強預期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
具體看，要發展外匯市場，引導企業和金融機構樹立“風險中性”理念，完善企業匯率風險管理服務，指導金融機構基於實需原則和風險中性原則積極為中小微企業提供匯率避險服務，降低企業避險保值成本，加強自身外匯業務風險管理，維護外匯市場平穩健康發展。同時，要密切關注主要發達經濟體貨幣政策調整，以我為主兼顧內外平衡。
人民幣為何下跌？
瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤
認為，人民幣近期對美元大幅貶值，主要是受到了美元指數強勢拉升的影響。
她表示，美國通脹居高不下，市場普遍預期美聯儲貨幣緊縮的步伐會更快、幅度會更大，美國國債收益率近期也大幅攀升，導致中美利差逐漸收窄甚至倒掛。前期支撐人民幣匯率走高的重要因素之一是旺盛的出口結匯需求，但在美元強勢升值的預期之下，出口商的結匯意願出現下降。4月下旬以來，在日元快速貶值的推動下，美元指數再度飆升至103以上，創二十年來新高。
但汪濤提出，需要注意，此次人民幣對美元匯率貶值的背景是，在此前一年多時間中，人民幣對CFETS一籃子貨幣的匯率持續處於強勢升值狀態。在本輪貶值之前，人民幣對美元匯率走勢相對穩定，2021年初至2022年4月18日期間小幅升值2.5%，但是人民幣與美元兩者均對很多其他貨幣升值，因此人民幣對CFETS一籃子貨幣在同期大幅升值12%以上。
“近期人民幣對美元匯率貶值幅度較大，但人民幣對一籃子貨幣的匯率並未出現明顯下行，所以我們還需綜合考慮，不能隻觀察人民幣對美元匯率的變動情況。”汪濤說。
除了美元走強將持續帶來人民幣貶值壓力以外，植信投資首席經濟學家連平
提到，在客觀上，在美聯儲貨幣政策收緊的同時，中國實施偏鬆貨幣政策自然會承受一定的壓力，但中國貨幣政策畢竟需要服務於國內相關的政策目標。
連平說：“事實上，在市場有較高呼聲情況下，貨幣當局最近一次降準的幅度僅為0.25%，且依然沒有調降政策利率，已經表明了貨幣當局在平衡內外影響因素方麵的考量。盡管如此，中美貨幣實施方向背離必然會在一定程度上影響資本流動和匯率波動。”
貶值會持續下去嗎？
人民幣此輪貶值始於4月下旬，如此態勢還會持續多久？
汪濤認為，階段性來看，若美元指數繼續走強，隨著更多市場主體開始對衝人民幣貶值風險，人民幣可能麵臨進一步走弱的壓力，但貶值會否持續還需觀察美元對其它貨幣的匯率波動，比如日元對美元匯率已經跌至20年新低，其繼續貶值推動美元指數上升的空間已經不大。
“接下來要看中美兩國經濟形勢對於市場信心的影響。”汪濤稱，若國內疫情形勢緩和、經濟穩定向好，而美國經濟因美聯儲緊縮政策受到影響，那麽國際國內投資者對於中國市場的信心會逐漸恢複，人民幣匯率也將保持在一個相對穩定的水平，不會出現持續單邊貶值。
中金公司研究報告認為，從市場情緒、基本麵等維度看，積極的因素正在增多，這將利好人民幣匯率穩定。
上述研報稱，首先是情緒層麵，期權市場對衝人民幣匯率反彈風險的頭寸正在增多。除此以外，離岸市場並未出現恐慌性做空人民幣的押注。在境內外匯存款尚有1萬億美元存量的背景下，人民幣匯率的貶值可以吸引這部分資金入場結匯，提供美元流動性。
其次，上海疫情自4月下旬之後出現了明顯改善。北京近日新增感染者數量有所減少。從高頻數據看，5月上旬全國的整車貨運情況已經較4月份邊際好轉。如果6月之後上海、北京的經濟活動逐步開始恢複，第二季度或為今年中國經濟的底部。
上述研報認為，經濟確認見底或將穩定中國風險資產的價格，並穩定跨境金融收支，從而對人民幣匯率穩定起到積極作用。
連平則提到，在抑製人民幣過度貶值的問題上，央行工具箱裏的工具很豐富，目前已經采用的隻是其中一部分，且力度一般，未來可以釋放的種類空間和力度空間都還很大。在預期管理方麵，建議未來可以通過央行和外管局討論和分析相關政策工具運用的可能性、可行性、實施方向以及操作力度，有意識地影響市場預期，提升預期管理效應。
他強調，綜合中國經濟良好基本麵、國際收支雙順差格局以及審慎有效的匯率管理來看，未來一個時期不可能出現人民幣大幅度趨勢性貶值，人民幣匯率有能力在合理區間內雙向波動、以有效的彈性發揮內外平衡器的作用。