劃重點：
1、2月初，高盛全球數百名合夥人們在邁阿密的海灘邊進行了一場閉門會議。這場奢侈的海灘會議本身，也招致了公司內部一些不滿的聲音。
2、更大的壓力來自於外部，盡管高盛自Solomon執掌後，股價表現總體優於標普500指數，但卻遠低於華爾街上多年的競爭對手摩根士丹利。
3、這正是高盛CEO
Solomon接手高盛後的第一要務：即讓高盛的業務變得更加多元化，以減少對傳統強項投行、交易業務的依賴，獲得在長期相對更加穩定的利潤來源。
騰訊新聞《潛望》 紀振宇 發自矽穀
高盛CEO David Solomon（大衛·所羅門）正麵臨兩難抉擇。
最近，他越來越頻繁地出現在高盛位於紐約總部的交易大廳內，對於在這裏忙碌的許多年輕交易員來說，公司的大Boss親自到訪交易大廳，還是他們記憶中的第一次。
這一不尋常的姿態，似乎是這位高盛掌門人向公司內部發出的明確信號：他希望重新獲得來自高盛傳統強勢部門的支持。
過去幾年，Solomon將業務重心投入在拓展高盛的消費業務上，這些業務過去在高盛根本不存在，但Solomon卻將其視為高盛未來轉型能否成功的重要支點。
但剛剛過去的第四季度，卻給這位剛上任4年，躊躇滿誌的華爾街最有權勢的人當頭一棒。高盛的“消費金融科技”部門，出現7.78億美元的稅前虧損，與之對比，高盛的投行和交易部門前三季度稅前利潤為119億美元，幾乎貢獻了該時期內的全部120億美元利潤。
從財報數字上就能很直觀地看出，Solomon所力推的消費者業務，無疑是高盛業務現在麵臨的最大窟窿，從2020年以來，該部門累計出現了超過30億美元的損失。
股價不盡人意，市值被多年來的競爭對手摩根士丹利越拖越遠，投資者不滿的聲音越來越多。26日，就在高盛曆史上第二次投資者日（Investors’
day）舉辦的兩天前，高盛董事會通過了300億美元的股票回購計劃，算是給投資者送上的一份大禮，也是給Solomon在重重壓力下稍事喘息的機會，但他需要向投資者麵對麵回答的問題還有很多，包括為何高盛依然是一家值得投資的公司這樣的核心問題。
一場招致不滿的奢華高層閉門會議
2022年第四季度，已經是這家華爾街頂級投行連續第五個季度出現利潤同比下滑。為了讓財報數字不至於太難看，高盛已經在2023年初采取了裁員3000名、減少獎金以及啟動開支評估等應對措施，根據高盛首席財務官Denis
Coleman所說，這些措施在2023年能為高盛節約20億美元以上。
2月初，高盛全球數百名合夥人們在邁阿密的海灘邊進行了一場閉門會議，但即便邀請了每日秀的主持人Trevor
Noah來活躍氣氛，這場為期4天的會議氣氛依然是令人不悅的，高盛剛剛宣布了裁員和削減開支計劃，Solomon也罕見地向數百位高盛合夥人承認了自己所犯的錯誤。
這場奢侈的海灘會議本身，也招致了公司內部一些不滿的聲音，普通員工剛剛被告知盡量避免不必要的差旅，除非得到部門合夥人的批準。
高盛的幾位關鍵部門高管，包括首席財務官Stephen Scherr，投行業務聯席主管Gregg
Lemkau，以及資產管理部門聯合主管Eric Lane相繼離職，同樣反映了高盛內部近年來的一些不和諧的聲音。
但更大的壓力來自於外部，盡管高盛自Solomon執掌後，股價表現總體優於標普500指數，但卻遠低於華爾街上多年的競爭對手摩根士丹利。從市淨率來看，投資者也給予了摩根士丹利更高的超過1.8倍的估值，而高盛目前不到1.2倍的估值，幾乎與5年前沒有任何變化。
這兩大華爾街投行在投行和交易業務方麵不相伯仲，但這兩項業務受到外部環境的影響十分顯著，這將導致公司整體的業績出現波動，但摩根士丹利在財富管理業務方麵，憑借著早年對Smith
Barney的收購，迅速實現了規模化擴張並成功整合至摩根士丹利的整個業務線下，成為讓摩根士丹利即便在年份不佳的情況下，依然能夠取得不錯業績的保障。剛剛過去的2022年，摩根士丹利的財富管理業務創下了244億美元的曆史最高年度收入以及高達28%的運營利潤率。
相比摩根士丹利不到45%的收入來源於投行與交易業務，高盛的投行和交易業務收入占比依然高達近70%。
Solomon的任期命題變數陡增
這正是Solomon接手高盛後的第一要務：即讓高盛的業務變得更加多元化，以減少對傳統強項投行、交易業務的依賴，獲得在長期相對更加穩定的利潤來源，最終目的是提高公司在市場中的估值水平，給予股東最大化投資回報，這自然也是作為一家上市公司領導人的職責。
消費者業務便是Solomon力推的高盛轉型新方向。2019年初，高盛與蘋果高調合作發布了蘋果信用卡，當高盛與蘋果的Logo被印製在同一張卡片的正反麵上時，沒有人敢懷疑這樣的一樁強強聯合不會成功，憑借著蘋果雄厚的科技實力以及龐大的用戶基礎，不出意料，由於納入到整個蘋果的生態中並與Apple
Pay整合，這款信用卡產品在美國很快流行起來。
然後作為背後的發卡機構，高盛卻不得不撥備巨額的信貸損失，整個2022年，高盛計提的信貸損失準備金高達27.2億美元，高盛方麵稱，主要反映了信用開發卡規模的增長、宏觀環境的衝擊和地緣政治的擔憂因素。
在消費者業務虧損不斷擴大之際，來自投資者方麵的壓力也與日俱增，Solomon選擇了部分妥協，在去年10月份，Solomon宣布了將高盛旗下個人消費信貸業務品牌Marcus合並入資產、財富管理部門，但Marcus實際上是上一任高盛首席執行官Lloyd
Blankfein治下的產物，而Solomon上任後力推的消費金融科技業務，例如與蘋果、通用汽車等合作的信用卡項目，以及被稱為Greensky的在線貸款業務，則被原封不動地裝進新成立的“平台解決方案”部門下。
顯而易見，麵對投資者所施加的壓力，Solomon一方麵將曆史遺留業務，如Marcus信貸平台納入到相對業務狀況還不錯的業務部門下，以展示“妥協”的姿態，但另一方麵，他依然在堅決施行高盛更為長遠的轉型計劃。
但這似乎並不是高盛的投資者所希望看到的發展方向。高盛前20大股東之一、資產管理公司Alliance
Bernstein的基金經理Rasmus Lee Hansen表示，
“現在正確的選擇是從消費者業務中撤退，重新再做回擅長於交易、投行和撮合做市的‘老高盛’。”
“現在對於高盛的問題是：‘你想要擴張什麽業務’”，Hansen說，“他們在過去幾年探索了許多新業務，但我看來大多數是耗費巨資的研發項目，如果他們順利發展那很好，但如果不行，就該收縮。”
這些問題，
Solomon在一天後就需要向投資者麵對麵給出回答。美國當地時間2月28日，高盛將舉辦公司曆史上第二次投資者日（Investors’
Day），Solomon將與高盛其他高管一道，麵對投資者回答下麵的問題：為何高盛還是一家值得投資的公司。